欧洲央行继续维持利率不变 加快PEPP退出步伐

智通财经APP获悉，随着通胀率的下降，欧洲央行连续第二次会议维持利率不变，但表示将加快退出疫情时期1.7万亿欧元(合1.8万亿美元)的刺激计划。

欧洲央行周四表示，存款利率维持在创纪录的4%，符合经济学家预期。欧洲央行重申，这一水平将为消费者价格增长恢复到2%的目标做出“重大贡献”。

与此同时，尽管最新预测显示经济疲软将软化通胀前景，但官员们表示，他们将加快结束PEPP购债计划下的再投资，这将使所有政策工具进入紧缩模式。

与美联储和英国央行一样，欧洲央行也选择维持借贷成本不变。不过，尽管美联储主席鲍威尔表示，有关降息的讨论已经开始，这加大了全球对降息的押注，但预计欧洲央行行长拉加德将与英国央行一样，反对这种降息预期。

市场目前押注欧洲央行最快将于明年3月降息。拉加德此前曾表示，“未来几个季度”预计不会采取任何行动。

在市场押注宽松政策的热情背后，是11月通胀率大幅下跌至2.4%，降幅超过预期。欧洲央行最新的季度预测为乐观情绪提供了进一步的依据，显示明年的价格涨幅为2.7%，2025年为2.1%。到2026年，这一数字预计为1.9%。

通胀方面的进展也可能影响了PEPP计划的进展。几位官员曾表示，他们更倾向于在降息之前更早地逐步退出，以避免向市场传递相互矛盾的信息。

然而，这一举措意味着，欧洲央行将失去解决欧洲债券市场矛盾的工具，因为再投资可以在各个司法管辖区灵活部署。

欧洲央行表示：“今年下半年，央行计划平均每月减少75亿欧元的PEPP投资组合，并计划在2024年底停止根据PEPP进行的再投资。”

不过，这在很大程度上仍取决于更广泛的经济，分析师认为，欧元区经济正在经历自新冠疫情以来的首次衰退，尽管衰退要温和得多。欧洲央行目前预计，今年GDP仅增长0.6%，明年仅增长0.8%。

但在经济还没有崩溃的情况下，工资及其重新引发通胀的能力将成为欧洲央行更关注的焦点。第三季度，欧元区的谈判薪资协议增长了4.7%，这是几十年来最快的增速。重要的谈判将在明年进行，这意味着物价走势的不确定性将持续存在。