美元还能继续称王吗？看五家对冲基金最新预测

在今年夏季债市暴跌期间，美元一度升至10个月高点。但来到11月，由于市场对明年降息的预期升温，使美国国债收益率从多年高位回落，美元兑一篮子其他主要货币11月累计下跌3.5%，即将创下一年来最差的单月表现。

随着2023年接近尾声，对冲基金也开始重新展望美元和其他货币的未来。以下是五家对冲基金对美元和其他货币的预期。

AQR Capital Management董事总经理Jonathan Fader认为，美国结束加息并不一定意味着美元疲软。

他表示：“尤其是，美国的增长趋势看起来明显强于世界上大多数其他主要经济体。”

Fader认为，利用美元持续走强的最佳方式是买入美元，而非受负面价格趋势、经济基本面疲软和鸽派货币政策影响的货币，如瑞士法郎。

据悉，今年以来，瑞士法郎兑美元上涨了约5%。这家资产规模达950亿美元的对冲基金目前主要做多美元，做空瑞士法郎。

NWI Management LP全球宏观研究董事总经理Tara Hariharan表示，该对冲基金正在构建其货币押注，以限制美元波动的影响，因为美国经济的韧性使其很难断言美元已经见顶。

Florin Court Capital首席投资兼执行官Doug Greening则持相反观点，认为随着地缘政治紧张局势将权力分散到世界各地，美元将缓慢下跌。

他预计，美国经济将大幅放缓，加上通胀下降，这可能会损害美元兑一些新兴市场货币的汇率。

Greening表示：“美国广义货币供应量的同比下降幅度很大。当你考虑到通货膨胀调整后的货币供应时，这一降幅甚至更大。”他补充道，这将使经济“非常难以”维持增长。

Greening指出，由于许多新兴市场国家比发达经济体更早且更积极地加息，巴西、哥伦比亚、匈牙利和波兰等国的债券收益率看起来很有吸引力。

目前，这家资产规模达18亿澳元的对冲基金主要做多拉丁美洲新兴市场货币，做空美元。

Garde Asset首席执行官Carlos Calabresi青睐墨西哥货币，因为自3月份以来，墨西哥的利率一直处于11.25%的历史高位，而且该国的国际收支状况良好。这家规模为3亿澳元的巴西对冲基金目前主要做多墨西哥比索。

他还认为，随着制造能力从亚洲等地向美国市场转移，墨西哥将从所谓的“近岸外包”（nearshoring）中获得巨额外国投资。

这些趋势可能会导致墨西哥比索走强，今年以来，墨西哥比索兑美元汇率上涨了约13%。

CIBC Asset Management多资产和货币管理主管Michael Sager认为，鉴于巴西目前12.25%的两位数基准利率吸引了外国资本，巴西雷亚尔可能在短期内走强。

今年以来，巴西雷亚尔兑美元汇率已上涨约8%。

Sager表示，由于巴西央行是首批开始加息的货币当局之一，该国5%左右的通胀率得到了控制。

此外，与其他主要经济体相比，这个拉丁美洲最大的经济体出口强劲，债务水平较低。

“如果你把所有这些因素综合起来考虑，对我们来说，这就是一个基本面强劲的国家和货币应该有的样子，”他表示。

据了解，这家加拿大资产管理公司规模达1450亿美元，目前主要做多巴西雷亚尔。