158亿！比亚迪史上最大收购案落定

比亚迪史上最大收购案尘埃落定！

9月27日，比亚迪发布公告，其控股子公司比亚迪电子于2023年9月26日与捷普旗下子公司贾比尔电路（新加坡）有限公司签署了《股权收购协议》。比亚迪电子拟以约人民币158亿元（等值22亿美元）现金收购捷普旗下生产消费电子产品零部件的移动电子制造业务，此业务主要位于成都和无锡。据悉，此次并购，是比亚迪有史以来最大的一次并购。

比亚迪158亿收购案尘埃落定

今年8月28日，比亚迪及其控股子公司比亚迪电子在A股和港股同时公告称，比亚迪电子与捷普新加坡签署框架协议，以约158亿元人民币（等值22亿美元）现金，收购卖方位于成都、无锡的产品生产制造业务，包括现有客户的零部件生产制造业务。根据Wind数据统计，此次并购，是比亚迪有史以来最大的一次并购。

9月27日，比亚迪公告，已于2023年9月26日签订正式协议。比亚迪在公告中表示，本次收购将拓展比亚迪电子客户与产品边界，拓宽智能手机零部件业务，大幅改善比亚迪电子客户与产品结构，增加核心器件产品的战略性布局，助推比亚迪电子产业升级，在提高产品市场占有率的同时，与比亚迪电子现有产品有效协同，提升公司的整体竞争力。

资料显示，捷普电路(新加坡)有限公司为一家于新加坡注册成立的私人公司，其为捷普的附属公司，捷普为一家于纽约证券交易所上市的公司，为一家制造解决方案供应商，在30个国家的100个地点拥有超过25万名员工。

捷普科技(成都)有限公司成立于2012年，共规划三期工程，原本拟建为捷普集团全球最大、最现代化的工厂。现有Metal、FATP两大事业群，主要为机械产品及电子产品加工，员工超过6万人，工厂位于成都市、崇州经济开发区。

早在2004年，捷普科技便在无锡布局消费性电子机械部件设计与制造等业务。2007年捷普集团收购台湾绿点科技后，无锡高新区便成为了捷普科技重要的生产基地。其中捷普绿点主要从事移动通讯终端精密零部件等产品的研发制造，2021年销售额约170亿元，该公司还为苹果iwatch提供屏幕制造服务。

比亚迪新能源乘用车出口量超17万辆

比亚迪的“出海”进展同样值得关注。

2021年5月，比亚迪正式宣布“乘用车出海”计划，经过2年多的发展，目前比亚迪新能源乘用车的足迹已经遍布日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等55个国家及地区。截至2023年8月，比亚迪新能源乘用车出口量已超17万辆。

根据此前发布的2023年半年报，“出海”业务成为比亚迪业绩的新增长点。比亚迪上半年在海外市场的收入达到644.10亿元，同比增长92.94%；占总营收比例达到24.76%，提升2.59个百分点。

此外，根据最新消息，比亚迪将在乌兹别克斯坦建厂生产电动汽车。据乌兹别克斯坦投资、工业和贸易部网站9月26日声明，当日该部与比亚迪签署《在乌兹别克斯坦生产电动和混合动力汽车及其零部件投资协议》。根据协议，比亚迪将与乌兹别克斯坦国有控股汽车集团UzAuto设立合资企业“比亚迪乌兹别克斯坦工厂”，生产电动和混合动力汽车。投资项目一、二期计划产量为5万辆，三期建成后，产量将达到30万辆。

高端化和全球化将是未来看点

中信证券近期研报认为，比亚迪凭借多项自研核心技术，打造极具竞争力的新能源车产品，已在大众市场主流价格带站稳脚跟，实现稳定盈利。随着腾势、仰望子品牌的推出，品牌高端化是未来的看点之一，公司有望继续拓展市场空间、提升单车净利润；2022年以来公司出海进程加速，全球化是未来的另一大看点，海外市场的开拓有望打开公司远期成长空间。公司作为新能源汽车龙头，销量、盈利能力的确定性强，高端化和全球化是公司未来看点，具备中长期投资价值。

中航证券认为，全球电车销量维持较高增速，国内整体符合预期，欧洲市场边际改善，汽车电动化仍呈现向上趋势。比亚迪为全球电车龙头企业，2023年以来蝉联全球&国内市场双料第一；积极完善产品和技术矩阵，扩大终端客户群体海外市场持续发力拓宽下游市场，实现产品+产业链双双出海；规模效应下扩大市占率并降本修复盈利。综上，我们认为公司具备高壁垒及优于行业的增长预期。