美元在今年稍早看起来升值态势锐不可当，当时投资人加码押注通膨严峻与美国升息。如今，投资人转向认为美元强势时期即将结束。另外，投机客近一周已把美元淨空头部位拉高至2021年7月以来最高。
包括摩根资产管理公司和摩根士丹利在内，之前看多美元的投资机构表示，随著通膨降温，市场降低对联准会进一步紧缩政策的押注，美元强势时代即将结束，欧元、日圆和新兴市场货币出现买进机会。
摩根资产管理公司墨尔本策略师克雷格（Kerry Craig）表示：“市场现在更能掌握联准会的动向。美元不再是我们今年见到的单向如虹涨势。 欧元和日圆等货币有反弹回升的空间。”
随著联准会官员出现更多鸽派谈话，通膨放缓使得升息步调放缓的押注增加，市场开始讨论交易美元的最佳方式。多数分析人士认为，美元一枝独秀的升值走势正在消退。
长远来看，美元走贬的影响不仅侷限于外汇市场，还可缓解输入型通膨对欧洲经济的压力，降低贫穷国家的粮食进口成本，减轻其他政府以美元计价的债务负担。
美元指数从9月底高点迄今跌逾6%。此外，美元兑所有G-10货币在过去一个月走贬，兑日圆、纽元汇率贬值约7%。
Abrdn驻伦敦的利率管理投资主管艾希（James Athey）表示：“美国通膨显示出放缓迹象，联准会意识到升息对通膨的滞后影响…我们认为美国和日本的货币政策差异已到极限”。
另据美国商品期货交易委员会的最新数据，截至11月22日的当周，美元淨空头部位达18.2亿美元，较前一周的1,050万美元暴增，且攀升至2021年7月以来最高。
联准会最新会议纪录也支撑市场人士的观点。大多数官员认为，放慢升息步调将是合适之举。市场目前对联准会利率峰值的预期降至5%以下，11月初时还曾高于5%。
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