iPhone也卖不动了 这家芯片制造巨头遭砍单五成

 

　　墙内媒体钛媒体：全球消费电子市场的低迷和寒气，传递到了全球最大芯片代工厂身上。

　　这个月，收到最多的，就是来自苹果、高通、英伟达、联发科等客户的砍单。媒体报道，联发科砍单了20%，苹果高端芯片A15、A16的砍单比例更是高达4~5成。面对客户们的砍单，甚至鼓励员工休假、关闭4台EUV光刻机减少产量。

　　市场情况的确不乐观：美国投行杰富瑞发布的最新研报称，iPhone 14并未挽救市场颓势，上周iPhone在华销量大跌27%，这也是iPhone连续三周持续低迷；第三季度三星、小米全球出货量同比下降8%，OPPO、vivo更出现超20%的跌幅，荣耀在中国市场的出货量亦下跌17%……

　　所以，尽管对外公布了创纪录的季度利润增长，但市场并不买账。截至2022年11月1日收盘，股价为61.58美元/股，市值较高位跌去一大半。今年年初，股价曾一度超142美元/股，市值超过了7200多亿美元，入围全球前十大市值公司，媲美英伟达。

　　管理层还在财报电话会上表示了对未来的担忧：2023年整个半导体行业可能会下滑，“也不能幸免”。公司收紧了今年的资本支出，下调约10%，维持在360亿美元。三个月前，刚表示2022年的资本支出更接近400亿至440亿美元范围的底端。

　　上周，副董事长兼首席执行官魏哲家罕见地在内部信中感谢员工过去3年的辛劳，并鼓励员工多与家人相处，休假充电后再继续努力。虽然未进行裁员，这封内部信依旧被解读为寒气刮到了台积电头上。

　　其他半导体公司同样在这趟颠簸的过山车上。

　　英特尔第三季度财报显示，英特尔第三季度营收为153.38亿美元，同比下降20%，净利润10.19亿美元，同比下降85%；三星电子预计，第三季度的营业利润将比去年同期下降近三分之一；英伟达公布的第二季度收益出现了惊人的51%的下滑；AMD将第三季度营收下调11亿美元。

　　国内的IC创业公司也不好过。虽然此前有投资人预估，高估值下的芯片行业终将迎来洗牌期，但坏消息来得更早。IC芯片创业公司诺领科技，在完成B轮2亿元融资、拖欠员工两个月工资后，宣告破产倒闭；ARM CPU初创公司启灵芯科技也破产停止运营。

　　半导体行业从业者王佳告诉《中国企业家》：“芯片前两年有多火热？可以说是烈火烹油。但现在呢？集体过冬。”

　　不过，无论是从台积电的收入增长，还是利润增长来看，仅仅消费疲软或许不足以解释投资者的担忧和其“过冬”背后的深意。

　　告别短暂“疯狂”

　　很难说出产业的拐点在什么时候到来，但要总结这一年半导体行业复杂的发展，英特尔CEO帕特·基尔辛格（Pat Gelsinger）用的“dramatic”（戏剧化）一词毫不为过。

　　一年半前，由于供应链中断，以及区块链行业发展，高盛估计全球多达169个行业受到了缺芯影响。无论是车规级芯片抑或是英伟达的显卡，价格都水涨船高。其中，一块英伟达RTX3090显卡被炒到了高达2.5万元。

　　受困于芯片，甚至曾有汽车芯片企业主动提出加价两成，就是为了让增加汽车芯片产能。此后，多次给芯片设计企业发涨价函，毛利一路走高。2023年1月起，将再次全面调涨代工价格，涨幅为6%。

　　但现在，接到的不再是蜂拥而至的订单，而是砍单。

　　10月31日，来自供应链的消息，半导体库存满仓乱象加剧，砍单风暴已蔓延至晶圆代工厂，龙头也守不住。第三季度起，前十大客户陆续砍单，尤其是联发科、英伟达及AMD减单幅度/延后拉货力道更是超乎预期。

　　魏家哲在财报电话会上表示，与前三年同期相比，公司的部分产能在第四季度不会得到充分利用。近几个月来，智能手机和个人电脑销量下滑，市场疲软，客户产品计划延迟。他预估，的产能在今年第四季度及明年上半年都将受到影响。

　　全球最大的芯片制造商收缩“过冬”，无疑释放了一个信号：短暂的疯狂增长早已结束，下行周期正在继续。

　　一名投资人向《中国企业家》分析，芯片本来就是一个周期性行业，本身就会经历从缺芯到产能过剩这一过程，而消费电子疫情期间带来的需求已经被提前透支。

　　联发科首席执行官蔡力行也在说明会上表示了类似观点：近几个月高通胀影响消费信心，总体经济的挑战增加了市场需求的不确定性，导致芯片需求下降。

　　英国半导体市场研究公司未来地平线(Future Horizons)甚至预测，半导体行业正走向自2000年互联网泡沫以来最大的衰退，也是芯片制造历史上最大的衰退之一。

　　但并非所有人都同意这样“悲观”的观点。

　　帕特·基尔辛格预估，十年间，芯片产业将增长近一倍。如今产值大约在6000亿美元左右，十年后，这个数字将在1.1万亿美元。所以，从根本上说，芯片产业依旧是一个长期的增长周期。不过，在长周期中，也有一些小周期。

　　“你已经看到了全球供应链经济第一次放缓。不过，这只是其中的一个周期，是在行业将在十年翻一番的背景下。即便我们必须进行短期调整和价格变动，但我们必须继续进行长期的工厂建设。”帕特·基尔辛格说。英特尔预计，全球经济的不确定性会持续至2023年，英特尔计划在2023年削减30亿美元，并直到2025年前削减多达100亿美元的成本。

　　国内芯片巨头中芯国际管理层同样预测，这一轮周期调整至少要持续到明年上半年。但可以确定的是，集成电路行业需求增长和全球区域化趋势不变，虽短期有调整以及面临国际问题的不确定性，但坚持本土制造的长期逻辑不变。

　　周期外的困境

　　事实上，在芯片厂商集体糟糕的业绩中，财报增长实属亮眼。

　　第三季度，合并营收为6131.4亿元新台币，同比增长47.9%；净利润2808.7亿元新台币，同比增长79.7%；每股摊薄收益为10.83元新台币，同比增长79.8%；毛利率为60.4%，营业利润率为50.6%，净利润率为45.8%。

　　如此好的业绩背后，的股价却迎来两年来的低点。一位投资人对《中国企业家》表示，投资者真正担心的不仅是疲软的消费，更多的是在美国对中国半导体的限制中，卷入其中的所面临的不确定前景。

　　当地时间10月7日，美国出台一系列新规，禁止将使用美国设备制造的某些芯片销售给中国。此外，美国政府还将31家中国公司、研究机构和其他团体列入所谓“未经核实的名单”，限制它们获得某些受监管的美国半导体技术的能力。

　　在台积电的收入构成中，超70%来自于北美客户，来自中国大陆的收入仅占8%，其客户例如英伟达如果受到禁令影响，最终结果也将传导至。

　　不过，对于来说，美国的禁售新规影响的是其业绩是否还能保证增长，但对国内的某些芯片公司来说，却关乎他们的生死存亡。

　　“美国的禁令，意味着国产GPU、CPU、AI这些需要先进制程的芯片，可能无法去流片。但中芯国际暂时无法提供如此先进制程，这些芯片的发展将受到不小的影响。”上述投资人分析，“美国的目的，就是锁死中国的先进制程，比如逻辑的14nm、DRAM的18nm，保持中美之间的差距。”

　　“你现在所看到的政策，基本上是维持或扩大中国实力和美国或欧洲实力之间的差距。”帕特·基尔辛格在谈及美国芯片法案时也坦诚地表示。

　　王佳所在公司也依靠进行代工，她表示，目前芯片量产并没有受到什么影响，因为并不需要特别先进的制程，真正受影响的是高端的AI芯片。10月23日，有消息称，已暂停为国内一家GPU芯片创业公司生产先进硅片，以确保符合美国法规。

　　魏哲家也在财报电话会上表示，新规定的目标指向人工智能和超级计算机等非常高端的应用供应，“因此，我们的初步评估是，对的影响是有限且可控的”。当被问及与中国大陆的长期战略时，魏哲家说，公司将在“遵守所有规章制度”的情况下继续为“全球所有客户”服务。

　　一直以来，中国芯片的创业逻辑是从低端替代开始，逐步往上，前两年在供应链可控的大背景中，一批从美国归来的华人工程师开始尝试突破高端，打破垄断。

　　后摩智能CEO吴强认为，新一轮芯片创业热潮与2016年时已有所不同，“是一种高技术含量又很复杂的智能计算芯片热潮，是在2015、2016年之前中国人不太敢碰的领域，是被英特尔、AMD等巨头掌控的领域。”

　　2018年，受芯片受制于人及政策带动，国内芯片领域创业达到高峰，超200家芯片创业企业成立。但消失的企业也越来越多。企查查数据显示，2018~2021年，中国吊销、注销芯片相关企业分别为715家、1294家、1397家、3420家。2022年前8个月内，这个数字更是高达3470家。

　　与此同时，资本也在降火。IT桔子的数据显示，2021年中国芯片半导体行业获得资本融资686起，获得投融资金额2013.74亿元；2022年上半年，中国芯片半导体行业获得资本融资318起，获得的投融资金额仅有797.46亿元，大幅下降。

　　Gartner最新预测显示，2022年全球半导体收入预计增长7.4%，远低于2021年的26.3%，2023年，半导体市场的总收入将下降2.5%。面对低迷的市场，中国2000多家芯片设计企业之间，一轮残酷的厮杀已不可避免，芯片创业公司的生存状况将变得更艰难。