俄乌战胶着 欧洲先陪葬？

       新冠情打乱全球供应链、加剧缺工问题，通膨也随之而来，欧洲被疫情打乱的经济尚未完全复甦，又碰上俄乌开战，为了制裁俄罗斯，欧洲面临能源不足的窘境，加上食品价格飞涨，欧洲人的生活成本大增，加深市场对欧洲经济走向衰退的疑虑。

　　欧盟执委员会日前预估，今年欧元区GDP将只成长2.7%，但明年仅剩1.5%，显示欧洲经济已摇摇欲坠，若俄乌战无法早日停火，对欧洲甚至全球经济无疑都是雪上加霜。

　　能源牵制经济 欧洲小国夹缝求生存

　　为何欧洲经济如此危急?最大的问题在于高昂的电价、汽油、煤气，导致欧洲疫后经济复甦情形远不及美国，但通膨严重程度却不输美国。欧洲能源长期仰赖自俄国进口，而能源短缺对于欧洲经济打击甚大，可说是牵一发动全身。

　　据IMF研究人员指出，若俄罗斯完全切断天然气供应，对欧洲小国更不利，其中，多次反对欧盟切断俄国能源的匈牙利将可能面临最大的经济损失，GDP恐减少逾6％，而斯洛伐克、捷克和义大利的GDP也可能缩水5%。

　　能源危机迫在眉睫 英国电价涨3倍

　　不止如此，多数欧洲国家的债务已处在非常高的水平，如:义大利、希腊、西班牙、葡萄牙、法国等国，经济条件似乎都不算乐观，与此同时，欧洲还需耗费大量资金兴建能源基础设施，为了制裁并摆脱俄国能源忙得焦头烂额，形同蜡烛两头烧。

　　身为欧洲经济火车头，德国企业正因能源成本上涨，利润缩水而头痛；与美国同步禁运俄油的英国，电费也比去年贵上3倍，此外，能源狂涨导致通膨高升，英国6月消费者物价指数（CPI）年增9.4%，创下40年新高，但工资的增长却赶不上物价涨势，已让不少家庭难以负担沉重的生活开销，进而拖累了民生购买力。

　　欧元走贬不利进口 贸易逆差再扩大

　　随著美元走强、美债利率续升，资金逐渐流向美元区，欧洲面临大量资本流出的难题，欧元兑美元今年已下跌10%，创下20年来新低，欧元价位更一度低于1美元，汇率跌跌不休，意味著欧洲经济走向衰退的机率越来越高。

　　汇率贬值虽有利于欧洲出口，但同时也加剧了进口压力，欧元区的贸易进口额今年5月已比去年同期增加52%，贸易逆差达到263亿欧元，与去年同期顺差120亿欧元的情况相距甚远。

　　以现在的汇率来看，即使能源价格不涨，欧洲CPI仍有可能衝上双位数，届时欧洲将面临更加严峻的经济困境。

　　经济下行压力大 欧洲陷衰退危机

　　为了对抗居高不下的通膨，欧洲央行（ECB）不得不大幅提高利率，但对于消费信心疲软、经济活动低迷、贸易收支恶化的欧洲来说，恐怕得再面对一段“经济阵痛期”，且对欧洲高负债国或较弱经济体来说，肯定又是一大打击。

　　俄乌战事逾5个月，俄国看似不再任由欧洲摆布，开始回击参与制裁的国家，若欧洲无法尽快找到替代能源缓解危机，从企业至民生恐怕都将因天然气短缺，备受严重打击，不仅影响经济成长，甚至有可能让欧元走弱成为长期趋势。

　　高物价、能源荒、政经局势不明朗等多重下行因素牵制欧洲经济发展，如何突破重围，回复以往荣景成了欧洲当前最大的挑战。