亚洲的“饥饿”之火开始燃烧

如松评论分析文章：二战之后，尤其是1998年的东南亚危机之后，亚洲国家的经济发展特点十分鲜明：全力推进以出口加工业为核心驱动力的工业化，此时就会产生对基础设施的庞大需求，而出口和基建（即城镇化）的发展就成为本国经济增长的动力。出口快速增长就可以不断积累外汇储备，而强大的外汇储备就可以满足自己对大宗原材料（核心是能源和农产品）的进口需求并稳定自己的货币体系。

　　在这数十年内，这种经济增长模式让亚洲成为全球经济最具活力的地区，在国际经济版图上的地位也不断提高。

　　不可否认，北美和欧洲是当代工业化最完善的地区，它们可以持续推进工业化的基石是什么？这个问题的答案在今天已经是尽人皆知的，那就是建立起强大的内需市场。当以科技、管理为代表的生产力不断进步、不断为市场提供更高水平的供给之后，就可以不断满足本社会强大的内需，内需就是龙头，就可以推动本国的工业化不断前行。

　　不知道人们是否想过下述问题，如果不能建立高效的基础能源供给体系（注：这里的基础能源指的是我们现在所说的各种能源和农产品，下同），一旦食品供给得不到保证，人们就只能将大部分的收入用于食品购买，也就没有能力购买更多的工业品，即便科技、管理不断进步可以为社会提供更高水平的产品与服务，这些产品与服务就无法出售，工业化就无法进步。一旦能源供给得不到保证，人的生产、生活环境就会被破坏，工业化也无法得到进步。这就是欧洲今天所遇到的问题，能源供给严重依赖俄罗斯，也因此欧洲是发展新能源的急先锋，目的是补上自己的能源短板。

　　结论是，发达的基础能源供给才是本国或本地区工业化不断进步的基石！

　　所以我们可以看到，北美的农场主是北美社会非常重要的一个群体、而且一般也是非常富裕的人群，源于他们是工业化社会可以持续得以推进的基石。而能源政策和能源价格永远是欧美社会经济发展的焦点，甚至可以直接左右美国总统的大选结果。

　　然后我们再看看亚洲，依照上述经济发展模式发展了数十年之后，主要国家对大宗原材料尤其是农产品和能源的对外依存度不断上升，风险敞口不断放大，农民反倒成为多数国家最弱势的人群、成为被牺牲的对象，也就失去了工业化可以持续推进的基石，这样的工业化显然是有弊端的，也是不可持续的。

　　一旦国际局势生变时，亚洲的基础能源之火很可能就会被点燃：

　　第一，今天的贸易全球化已经难以为继，各国开始以价值关站队，然后以价值关为基础来开展自己的贸易活动，这是俄乌战争所带来的事实。此时，各国为了自己的国家安全和经济安全，就会将关键的产业链重组，要么回归本土，要么回归与本国价值关一致的国家或地区，这就会导致部分亚洲国家的出口受阻，未来，外汇储备的积累会越来越难。

　　第二，产业链重组就会导致供给受到制约，由于美欧是全球最主要的需求终端，通胀首先在美欧社会大幅上行，再加上前些年的货币滥发，让美元欧元的价值加速下跌。前面已经说过通胀本质是货币现象，当美元欧元的价值加速下跌时就会导致以能源和农产品为核心的大宗原材料价格的快速上涨，亚洲各国外汇储备的购买力就会快速下滑。

　　当外汇储备购买力加速下降、以至于无法满足本国进口需求的时候，亚洲的基础能源之火就被迅速点燃。

　　斯里兰卡是个美丽的南亚岛国，通过出口加工和旅游（也是一种出口模式）来积累外汇储备，以满足自己对大宗原材料的进口需求，这是非常典型的亚洲经济增长模式，在过去数十年让斯里兰卡的经济获得了长足的发展。

　　在经济高速发展时期，亚洲国家普遍通过借贷投资建设自己的基础设施，斯里兰卡也一样，这就形成了很大的债务压力。

　　新冠疫情爆发之后，由于全球产业链断裂导致欧美通胀高速发展，即美元欧元加速贬值，这直接驱动了全球大宗商品价格的高速上涨，下图为彭博大宗商品价格指数走势图，进口支出的快速上升直接拉断了斯里兰卡的国际收支平衡，引爆了社会危机和债务危机。

　　根据法新社报道，官方的数据显示，斯里兰卡今年需要约70亿美元来偿还外债，但能源、食品、药品价格的高速上涨让斯里兰卡的外汇储备加速消耗，到今年1月该国的外汇储备就已经下降到23亿美元，既无法覆盖债务敞口也无法继续满足进口需求，这直接导致本国能源、食品和药品短缺，让通胀失控。同时电力、食品、药品短缺又严重破坏了本国的经济环境和旅游环境，企业无法正常开工就进一步打击了出口，游客不再前来又进一步丧失外汇收入，这都进一步破坏了本国的国际收支平衡，让进口能力进一步下降，让通胀进一步恶化，也让债务危机和社会危机进一步加剧。

　　3月开始，由于能源不足导致斯里兰卡每天需要停电7.5小时，不仅私人汽车（摩托车）加不到汽油，连公共交通汽车都因为燃料短缺而出现部分停运，有些公交司机称要排队七个小时才能加到燃油。

　　通胀恶化导致的社会危机和债务危机共同摧毁了本国的汇率。

　　通胀恶化与货币高速贬值，就是斯里兰卡基础能源之火（也是饥饿之火）燃烧的过程，也就是返贫的过程。这种情形持续下去就会导致工业企业加速倒闭，而企业倒闭和游客不再前来就会让基础设施利用率下降甚至被废弃，就会出现工业化倒退的现象。

　　最新的报道是，斯里兰卡执政的拉贾帕克萨家族、多位部长和议员的房屋遭抗议者焚毁，斯里兰卡已经陷入严重的社会动乱之中。

　　或许您认为斯里兰卡是发展中国家，即便在亚洲也不具有代表性的意义，那就看看亚洲最重要的两个发达国家——日本和韩国。日韩两国的通胀率都在加速上升，而日元汇率也出现了加速贬值（虽然贬值的幅度不同，但贬值的态势与斯里兰卡卢比类似，都是突然的加速下跌）并创出20年新低，而汇率加速贬值必然在未来剧烈地刺激通胀。日韩是发达国家，对美元欧元加速贬值所带来的大宗商品价格高速上涨的抵御力远非斯里兰卡这样的发展中国家可比，但所反映出来的内在问题却是一样的。另外还应注意，基于日本经济与亚洲经济的联系非常紧密，日元对亚洲各国货币就具有巨大的影响力，甚至超过美元和欧元，而1998年东南亚危机的爆发就与日元汇率的剧烈波动紧密相关，现在日元开始快速贬值，基本确定会带动亚洲货币的同步贬值，必然会刺激所有亚洲国家的通胀，这是亚洲危机的先导信号。

　　高速贬值的美元和欧元，就像是病毒一样正在全球大流行。第一，会导致欧美社会的购买力减弱，对亚洲的出口造成冲击；第二，美元欧元贬值刺激大宗商品价格快速上涨会严重削弱亚洲各国的外汇储备购买力。而亚洲各国在过去数十年中对以能源和农产品的进口敞口不断放大，当进口能力开始受到制约时就会引爆本国的债务危机和社会危机，所以，美元和欧元病毒大流行可以看做是为亚洲过去数十年的经济增长模式量身定做的。

　　亚洲在过去数十年中是经济最为活跃的地区，当然也成了资产价格泡沫最严重的地区，当基础能源进口受阻导致通胀失控之后，利率高速上涨就会导致持续了数十年的资产价格泡沫破灭。

　　这轮经济滞胀所带来的危机已经首先在美欧开始，这是开始阶段，通胀的压力可能很快就会传导至亚洲，这是由亚洲过去数十年的经济增长方式所决定，也是由部分亚洲国家巨大的能源、食品风险敞口所决定，我们要警惕“斯里兰卡现象”在亚洲蔓延。