别在鼓吹卢布了

卢布汇率是涨回来了，但卢布也已经从一种“自由兑换”的货币，变成了“强制兑换”的货币了！也就是说，西方对俄罗斯的经济制裁，没有反应到卢布的汇率上面，但却反应在了卢布的“管制”上面，这难道不是制裁的一种后果吗？所以，也就不能说，西方的经济制裁失效了。

“强制”做的事情，必然是一方赚便宜，另一方吃亏。由于没人愿意吃亏，所以这种总有一方吃亏的“兑换”就不可能自然发生了，那么就需要通过“强制”来发生了。西方的经济制裁，将一个可以自由兑换的卢布，变成一个必须“强迫”兑换的货币，这难道不是制裁的效果吗？

强迫之下，就总有一方吃亏了，而且是一直吃亏下去。那么交易中吃亏的一方，就一定会想尽办法避免吃亏，也就是尽可能地减少吃亏的交易发生了。对于卢布，这就是兑换规模会显著变小，这难道不是俄罗斯的长期负面影响吗？

别忘记了，俄罗斯虽然是世界上相当重要的能源和粮食供应国，但在其他方面，俄罗斯全都需要依赖外国商品才能把日子过下去。比如，许多药品就必须要进口，许多消费级电子产品都需要进口。这些东西哪怕是从“友善”的国家进口，也是需要外汇来购买的。但卢布的兑换因为在管制状态下，规模缩小了许多，最直接的后果就是俄罗斯手中的外汇减少了。但俄罗斯为了维持社会稳定，进口的东西却不能少，那么从哪里找来外汇付钱呢？总不能让外国公司做“义务劳动”吧！国际贸易，就要一手交钱一手交货的，而且这个“钱”，还要是买卖双方都认可的“钱”，所以付卢布什么的，就不用来开玩笑了。

延申阅读：俄罗斯放松资本管制卢布下跌 罗斯银行股价涨40%

来源：欧联网

当地时间4月11日，俄罗斯放松旨在限制卢布下跌的临时资本管制措施后，卢布周一大幅走软，逆转了前一周的部分涨幅。

据路透社报道，罗斯银行(Rosbank)股份法国子公司股价上涨了40%，此前法国兴业银行(Société Générale)表示将退出俄罗斯，并从出售罗斯银行给Interros Capital获得30亿欧元的收入，Interros Capital是一家与俄罗斯寡头弗拉基米尔·波塔宁(Vladimir Potanin)有关联的公司。

截至格林尼治时间1500时，卢布在紧张的交易中贬值逾4%，跌至1美元兑79.45卢布，兑欧元汇率下跌4.5%，至86.45卢布。在莫斯科交易所的交易时段，卢布兑美元汇率从上周五的71卢布跌至82.0950卢布，这是自11月11日以来的最高水平。

周五晚些时候，央行表示，将从4月11日起取消通过券商购买外汇的12%佣金，并从4月18日起解除向个人出售外汇现金的临时禁令。泽尼特银行(Zenit Bank)分析师弗拉基米尔·叶夫斯蒂费耶夫(Vladimir Evstifeev)表示，俄罗斯央行向市场发出了一个明确的信号，即卢布进一步走强是不可取的。

一家经纪公司表示，取消12%外汇操作佣金的决定意味着投机者将能够再次交易，并补充说市场参与者倾向于锁定甚至很小的利润。

尽管俄罗斯央行上周出人意料地将关键利率从20%下调至17%，但出口导向型企业必须将80%的外汇收入进行兑换，以及高利率仍为卢布提供了支撑。ITI Capital分析师表示，俄罗斯每天获得约14亿美元的出口收入，鉴于俄罗斯的资本管制和进口萎缩，卢布可能进一步走强。

央行的降息支持了俄罗斯联邦贷款债券OFZ债券。财政部周末表示，今年不会在国内或国外债务市场上借款。俄罗斯联邦财政部长安东·西卢阿诺夫(Anton Siluanov)表示，如果西方试图迫使俄罗斯对其主权债务违约，俄罗斯将采取法律行动。

10年期国债收益率与价格走势相反，周一跌至10.45%。这是自2月21日以来的最低水平，三天后，俄罗斯在乌克兰开始了所谓的“特别军事行动”，引发了西方对俄罗斯前所未有的制裁。在股票市场上，以美元计价的RTS指数下跌5.8%，至1017.4点，而以卢布为基础的MOEX俄罗斯指数下跌1%，至2566.6点，跌幅受到卢布下跌的限制。