续刷40年新高：美国CPI震惊市场 美股美债大跌

美国通胀数据又超预期爆表，1月CPI同比增7.5%续刷40年新高，连续四个月同比涨幅超过6%，核心CPI同比涨6%也创1982年8月来最大增幅。

市场对美联储3月加息50个基点的预期概率从两天前的不到30%大幅提升到55%，之后又增至接近100%，今年加息七次的出现概率升至61%。但美国白宫预计通胀到2022年底有所回落。

今年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德称，倾向于美联储到7月1日累计加息100个基点，支持3月加息50个基点和二季度开始缩表，美债价格和美股跌幅扩大，三大股指齐跌超1%。

随着奥密克戎变异株对劳动力市场的影响开始减弱，美国失业人数连续第三周下降，上周初失业金22.3万人，略低于预期的23万，并创去年12月底以来最低。

激进加息预期升温，美股一度转涨后大幅收跌，高成长/科技股领跌，不少中概股逆市上涨

2月10日周四，由于美国通胀超预期加速上行，引发10年期美债收益率自2019年8月以来首次升破2%关口。外加美联储官员的鹰派发言，美股全天表现一波三折、整体跌幅迅速扩大：

美国三大股指期货盘前迅速转跌，纳指期货跌近300点或跌超2%，标普500指数期货跌1.3%，道指期货跌近260点或跌0.7%。罗素2000小盘股指数期货也跌1.9%。

随后，美股大幅低开，标普大盘和纳指开盘均跌超1%，道指迅速跌近290点或跌0.8%。开盘35分钟道指率先转涨，标普和纳指也在半小时内相继短暂转涨。随后三大指数再度齐跌。罗素2000小盘股指数则在盘初跌1.7%后强势转涨，并维持在0.3%的涨幅。

但在今年FOMC票委布拉德支持到7月前加息100个基点之后，美股跌幅重新迅速扩大，道指盘中最深跌近668点或跌1.9%，标普最深跌2.2%并一度失守4500点，纳指最深跌超370点或跌2.6%。罗素2000小盘股指数重新转跌且跌幅扩大至1.9%。

截至收盘，美股三大指数均止步两连涨，标普500指数从一周新高回落，道指从三周半新高回落，纳指从三周新高回落。三大指数本周转跌，标普和道指重新失守100日均线：

标普500指数收跌83.10点，跌幅1.81%，报4504.08点。道指收跌526.47点，跌幅1.47%，报35241.59点。纳指收跌304.73点，跌幅2.10%，报14185.64点。纳斯达克100指数收跌2.33%，报14705.64点。纳斯达克生物科技指数收跌2.40%，罗素2000小盘股收跌1.55%。

标普11个板块全军覆没，房地产板块跌超2.8%，信息技术板块跌超2.7%，公用事业板块跌超2.6%，可选消费板块跌约1.8%，工业、医疗保健、通信板块至少跌超1.4%，日用消费品板块也跌超1.0%，能源和原材料板块跌约0.6%，跌幅相对最小。

整体来说，通胀超预期爆表令美债收益率飙升，导致科技、非必需消费品、通信服务板块承压，但对赚取息差的银行股利好。摩根大通和富国银行盘初均涨超1%，高盛也止跌转涨，不过最终银行股跟随大盘收盘走低，高盛跌超1%。

FAAMNG明星科技股齐跌。Facebook的“元宇宙”母公司Meta盘初跌2.3%，一度转涨后收跌1.7%。亚马逊盘初跌2.1%后收跌1.4%，连跌两日，但离1月14日来高位不远。苹果收跌2.3%，止步两连涨、从五周新高回落。微软跌2.8%，奈飞盘初跌2.9%后收跌1.6%，谷歌母公司Alphabet跌超2%，均止步两连涨并失守一周高位。

电动车巨头特斯拉盘初跌2.8%后一度转涨，但收跌3%，止步两连涨无缘月内高位。因扬声器功能或掩盖行人警告系统的声音问题在美召回578607辆汽车，是去年10月以来的第11次召回。

芯片股尾盘跌幅扩大。费城半导体指数跌超3%，失守3600点整数位，午盘前曾短暂转涨，止步两连涨并从三周新高回落。AMD跌超5%，止步四连涨并从1月14日来高位回落。赛灵思跌近4%，止步四连涨并从两个半月新高回落，AMD宣布已获得收购赛灵思的所有必要批准，预计交易于2月14日左右完成。英伟达跌超3%，午盘曾一度转涨，无缘五连阳和三周半新高。

其他重点个股层面：

主题公园和流媒体双支柱财报强劲的迪士尼涨超3%至1月18日来最高，四季度净营收同比增10%、预计今年通胀成本呈中等个位数增长的可口可乐涨0.6%上逼收盘新高，均支持道指。

新冠疫苗销量强劲、四季度收入大增63%创纪录新高的阿斯利康最高涨超5%至两周高位，葛兰素史克美股一度涨2%，其全球首款用于治疗狼疮肾炎的生物制剂倍力腾获中国药监局批准。

推特盘初跌超4%后一度转涨，最终收跌2%，尽管四季度营收、广告收入和用户增长、今年一季度营收指引均逊于预期，但宣布40亿美元股票回购计划，昨日盘后也一度上涨。

共享出行巨头Uber盘初涨近6%后转跌6%，止步四连涨并从三周半新高回落，因疫情影响消退，四季度业绩超预期，同比扭亏为盈，外卖业务首次实现盈利且营收超过核心网约车业务。

木薯科学一度涨27%，刷新去年11月16日来高位至62.49美元，收涨近8%，美国食品药品管理局（FDA）驳回关于“阻止木薯科学研究阿尔茨海默症疗法simufilam”的申请。

“美版花呗”Affirm意外提前泄漏财报信息，尽管显示其财年二季度营收可能超预期，股价还是由涨10%掉头向下，经历数次熔断并一度暴跌33%，最终收跌超21%至2月3日来最低。

不少热门中概股逆市上涨。陆金所涨超15%领跑中概股，周三美股盘后，明晟公司将陆金所ADR等五只股票至MSCI中国全股票指数。贝壳涨超6%，涂鸦智能涨近4%，360数科涨0.8%，拼多多涨1.5%。不过“中概造车三傻”齐跌，阿里巴巴和腾讯ADR跌2%，百度和B站跌1%。

分析指出，高通胀数据增加了市场对美联储加速收紧货币政策的预期。景顺（Invesco）资产配置研究全球主管Paul Jackson预言，10年期美债收益率今年可能突破2.5%，对成长股居多的标普500指数影响相对更大，或令标普大盘今年累跌。

LPL Financial资产配置策略师Barry Gilbert也称，1月通胀再次意外飙升，市场继续担心美联储会采取激进措施。虽然情况可能会开始好转，但市场对美联储过度紧缩的担忧不会消失，除非有明显迹象表明通胀正在得到控制。

欧股多数收涨，不过泛欧Stoxx 600指数在美国通胀数据爆表后随同其他风险资产转跌0.2%，止步三连涨并从一周高位回落。大多数板块和主要国家股指下跌，昨日领涨的科技股跌超1%拖累大盘。

欧美国债收益率全线跳涨，10年期美债收益率两年半首破2%，两年期收益率升29个基点

10年期美债收益率盘中最高升逾12个基点，自2019年8月以来首次升破2%重要关口，日高至2.05%，创两年半新高。30年期长债收益率最高升近12个基点，日高站上2.35%至九个月高位。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨幅更大，日内最高上行超29个基点，日高触及1.64%，刷新2019年12月疫情前夕以来的两年多高位。彭博称其为10年来最大单日涨幅之一。

2/10年期美债收益率曲线趋平，触及50个基点，符合市场对美联储即将加息的预期。摩根资产管理首席全球策略师David Kelly称，收益率曲线趋平显示美国未来两年引发经济衰退的风险。金融博客Zerohedge称，上次美债收益率呈现如此大幅跳涨还是在2008年金融危机时。

市场对欧央行加息预期升温，10年期德债收益率升逾7个基点，时隔超三年反弹至0.3%。意债收益率在欧元区主权债中领涨，全天跳升17个基点，刷新2020年5月来最高至1.923%。英国、西班牙、希腊基债收益率也跳升逾10个基点，英、法基债收益率均创2018年11月以来最高。

预期其他发达经济体央行跟上美国鹰派步伐，美元一度转跌，欧元和商品货币澳元走高

衡量美元兑六种主要货币的一篮子美元指数（DXY）在美国通胀数据发布后短线拉升逾30点，涨0.5%至日高96。但随着市场担心全球其他发达国家央行会加入美联储的鹰派阵营来抗击通胀，美元指数在美股午盘时转跌并一度跌近0.4%，日低失守95.20。彭博美元指数创1月21日来最低。

欧元兑美元止跌转涨0.6%，日高上逼1.15关口并创三个月新高，打破上周欧央行行长拉加德意外鹰派转向时所创的三周高位。日元兑美元失守116关口，接近一个月低点。美元兑瑞典克朗一度涨近2%，因为瑞典央行维持宽松货币政策不变，并强调通胀飙升仅为暂时的。

英镑兑美元最高涨逾110点或0.8%，站上1.36关口，重回两周新高。OANDA高级市场分析师Edward Moya指出，美国CPI爆表不仅改变了对美联储的预期，还影响了英国央行的激进程度：“全球都在面临更广泛的通胀压力，我们将开始看到其他发达经济体应对通胀更加激进。”

市值最大的数字货币比特币在美国CPI数据发布后随同风险资产大跌，短线跌逾1000美元并失守4.4万美元关口，美股午盘后转涨且涨幅扩大至3%，重回4.5万美元。主流数字货币下跌居多。

CPI爆表后油价短暂转跌，最终因美国库存下降和OPEC增产乏力而收涨

WTI 3月原油期货收涨0.22美元，涨幅0.24%，报89.88美元/桶，但连续三日收于90美元下方。布伦特4月原油期货收跌0.14美元，跌幅0.15%，报91.41美元/桶。

油价在美国CPI通胀数据爆表后止涨转跌，美油WTI五分钟内下跌近1美元，下逼89美元/桶整数位，国际布伦特原油期货短线跌逾0.5%，跌穿91美元/桶关口。

临近美股午盘时油价重拾涨势。WTI重新上逼91美元，日内涨超1美元或逾1%，布油重回92美元上方，日内升近0.70美元或涨0.7%。布油日高曾升破93美元，最高涨1.51美元或1.6%。

分析称，油价短期内受到美国商用石油库存下降的提振。截至2月4日当周，美国EIA原油库存意外减少480万桶，总量降至4.1亿桶的2018年10月来最低，同期衡量需求的美国总体石油产品供应四周均值激增至近2200万桶/日的新高。

投资者还高度关注国际地缘政治局势。一方面，前摩根士丹利资深策略分析师David Roche预计，俄乌局势持续紧张，若开战油价将飙到120美元，主流投行均预计年中油价会突破100美元大关。而本周重启的美伊核谈判可能令油价承压，Eurasia分析师Henry Rome称，任何快速达成的协议都可能对油价造成进一步抛压，伊朗原油恢复出口有助于缓解对OPEC+缺乏闲置产能的担忧。

此外，NYMEX美国天然气期货盘中下跌2.2%，刷新两周低点至3.915美元/百万英热单位，天气预报显示，美国天气将会有所转暖，代表用天然气供暖的需求可能减弱。

欧洲天然气期货下跌，ICE英国天然气期货收跌0.77%，报178.16便士/千卡。欧洲TTF基准荷兰天然气期货跌超3%，报73欧元/兆瓦时。欧盟碳税连续两天脱离周二所创的历史新高。

通胀对冲工具黄金五连阳创两周新高，伦铜站稳1万美元至四个月高位，内盘期货普涨

COMEX 4月黄金期货收涨近0.1%至1837.40美元/盎司，连涨五日，创1月26日来的两周高位。

随着美元和美债收益率携手跳涨，不提供固定收益且以美元计价的现货黄金在美国CPI数据公布后一度跌0.6%至1826美元，随后重拾涨幅并最高上逼1842美元，收复1月26日来过半跌幅。

瑞银分析师Giovanni Staunovo称，市场参与者现在预计今年美联储将加息六次，这虽然会限制黄金涨幅，但也令人担心可能会影响未来的经济增长。外加通胀上升趋势不改，都在支持金价。

伦敦基础金属连续两日集体收涨，周三曾为1月19日来首次齐涨：

伦铜在昨日涨逾2.8%后再涨1.9%，周四收涨195美元至10254美元/吨，连续两天站稳1万美元整数位心理关口上方，连涨三日至去年10月中旬来最高。LME期铝盘中升至3278美元/吨，刷新2008年7月来的13年半最高，但收盘微跌16美元至3250美元/吨，止步五连涨。

伦铅连涨四日刷新月内高位，伦锌连涨两日刷新三周高位，并升破3700美元整数位。伦镍进一步脱离一周低估，收涨339美元或涨1.5%，站稳2.3万美元上方。伦锡两日连涨且周四大涨1082美元或涨2.5%，站上4.4万美元上方。

内盘期货夜市普遍收涨，铁矿石和焦炭涨超5%领跑，螺纹和热卷约2%，“煤炭三兄弟”中焦煤涨4.7%，动力煤涨1.9%。此前公布的中国1月社融增量回升明显、远超预期，曾令日盘大宗商品强势上冲，沪铜涨近4%、铁矿石涨超3%、豆粕与A股猪产业联动走强。

中信证券在研报中提及，供应端扰动短期无法消除，铝价创2008年来新高后涨势有望持续。低库存效应和需求回暖预期下，铜价有望随着阶段性货币政策预期落地重拾涨势。随着全球铜库存接近历史低点，花旗也大幅提升伦铜目标价至11000美元。