走错一步，巴菲特与“暴富”擦肩而过

2021年，沃伦·巴菲特手上表现最好的股票是被他抛售的一家公司。

根据彭博汇编的数据，富国银行股票2021年的总回报率为61%，超过了伯克希尔所公布的截至9月30日止投资组合最新数据中任何一只股票的表现。其表现也远超过了伯克希尔的另外两大押注：苹果公司和美国银行。

巴菲特的伯克希尔未来几天将会披露有关持股的最新信息。申报文件已经显示，该公司基本上错失了富国银行反弹的良机。多年来，富国银行都在伯克希尔股票投资组合当中，也常常得到巴菲特本人的夸奖。但是随着该行丑闻缠身，伯克希尔到去年9月份，将投资规模从2019年底的3.23亿股削减至了大约67.5万股。

有迹象显示，富国银行首席执行官Charlie Scharf扭转该行局面的努力取得了进展，去年富国股价出现跨越式的上涨。Scharf和他的团队扫除了几个关键性的监管障碍，全年利润在2020年大幅下跌后也飙升了超过10倍。虽然富国在监管方面也遭遇了它所称的“挫败”，但2021年该行在KBW银行指数中24家美国大型银行里表现位列第三，而一年以前排名还是倒数第一。

Edward Jones分析师Kyle Sanders表示：“自2018年以来一直建议买入该股，这是很长时间以来富国银行第一次产生回报。该行确实做到了解决监管问题和削减成本和支出。”

对于巴菲特来说，这一进展来得太慢了。巴菲特在2017年，也就是富国银行丑闻开始爆发一年后，逐渐坚持该银行股份，然后在大流行期间加速。马里兰大学罗伯特分校史密斯商学院金融学教授大卫卡斯说，抛售可能反映伯克希尔在COVID-19的影响下重新考虑其银行风险敞口，并转向美国银行，部分原因也是对富国银行清理步伐的失望。

卡斯说，巴菲特在选股方面有着“非常高的道德标准”。

巴菲特也暗示了其他考虑因素。当富国银行在2019年寻找新的首席执行官时，他警告该银行不要从华尔街挑选人。其董事会选择了 Scharf，他曾掌管过纽约梅隆银行，曾是摩根大通公司Jamie Dimon的前副手。

大流行爆发后，伯克希尔从多家金融公司撤出，削减了高盛集团和摩根大通的股份。在Covid-19危机之前，其对银行、保险公司和其他金融公司的风险敞口从2019年底的约37%下降到2021年9月底的约26%。

卡斯说：“总的来说，巴菲特喜欢金融，他喜欢银行业，因为他很了解。从投资角度来看，他目前看好美国银行。”

伯克希尔仍然大量持有美国银行股份，该股去年的回报率接近50%。巴菲特对银行首席执行官布赖恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）表示钦佩，称他为“美国最被低估的银行高管”。