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疫情后,你越来越穷了吗?
www.creaders.net | 2021-04-04 22:10:54  老九论财经 | 0条评论 | 查看/发表评论
  

新冠疫情给经济带来巨大冲击,很多人的收入都受到了明显影响,但与此同时,也有人因此获益,变得比疫情之前更加富有。疫情其实成了一道财富分水岭,让富人越富穷人更穷。这种情况到底是怎么发生的呢?

最近,国际经济学界出现了一个全新的热门词汇,叫做K型复苏,用来描述当前全球经济的发展趋势。去年疫情暴发之后,全球各大经济体推出前所未有的大规模刺激方案,加之疫苗注射快速推进,人们原本预计世界经济会出现V型反转。但事实上并非如此,部分行业的确受益于经济刺激计划,疫情之后快速复苏,但更多行业其实还在疫情的冲击下挣扎,收入越来越少甚至破产倒闭。部分行业快速向上反弹,部分行业停滞不前甚至继续向下,在坐标图上呈现出K型走势,经济学家们称之为K型复苏。

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不同行业之间的这种K型分化走势,最终也体现在个人财富上。受益于经济刺激计划,有些人的财富增长更快,而那些处在边缘地带的人群,收入水平则越来越低。造成这种现象的原因在于,政府为了刺激经济,实施前所未有的货币大放水,这种刺激模式带来的直接效果是,在实体经济复苏之前,资产价格率先反弹。以美国来看,经济还没有复苏,主要股指已经创出新高,不只是美国,其他很多国家基本上都存在类似效应。资产价格快速向上,而实体经济疲软向下,这种K型复苏,其实就意味着巨大的贫富分化,因为只有富人才能最大程度分享资产泡沫的成果。 

以中国来看,去年的股市在经历了一季度的恐慌性下跌之后,从二季度开始快速反弹,创业板更是以60%的涨幅领涨全球。除了股市之外,去年的楼市也是非常火爆,去年年底,四大一线城市房价集体上涨,今年年初更是加速向上。在经济下行背景下,股市和楼市的逆势上涨,很大程度上就是因为货币放水。 

那么,资产价格快速上涨的最大受益者是谁呢?当然是持有股票和房产的人。越富有的人,持有的股票和房产越多,最终成为资产价格上涨的最大受益者。反之,那些越贫穷的人,从资产泡沫受益越少,甚至没有任何受益。因为他们的主要收入来自工资,工资收入更多取决于实体经济,而实体经济的很多企业都在裁员降薪,所以,很多依靠工资收入的人其实还在承受疫情后遗症,随时要面临收入下降甚至失业的压力。

更严重的是,那些受到疫情影响的中低收入者,不仅无法从资产泡沫的狂欢中获益,反而还要承受资产泡沫引发的通货膨胀。经历了去年的大放水之后,全球通胀已经明显抬头,部分新兴市场在通胀压力之下,已经不得不实施加息,比如巴西、俄罗斯和土耳其等。

美国的通胀预期达到了2008年以来的新高,10年期国债收益率快速飙升,虽然美联储还没有正式宣布加息,市场其实已经自行加息。从中国来看,除了内部通胀压力之外,也面临着较大的输入型通胀压力,近期国际原油和粮食价格等重要商品价格大涨,中国的PPI(生产者价格指数)创下3年多来的新高,上游原材料价格上涨,最终也会传导到下游消费者市场,推高整体物价水平。

通货膨胀带来的生活成本上升,对于穷人和富人的影响截然不同。对富人来说,在享受了资产泡沫带来的财富增值之后,对于生活成本的上升基本上可以忽略不计,对穷人而言,通胀带来的每一块钱成本支出,都意味着真实的切肤之痛。

今年年初,央行发布的一份问卷调查显示,越来越多的人准备增加储蓄减少消费,但与此同时,富人们表现出了比以往更强的消费能力,今年春节期间,各大一线城市的奢侈品店门前排起长龙,就是当前K型复苏下贫富分化最生动的写照。 

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几年前,有一本红极一时的经济学书籍叫做《21世纪资本论》,法国经济学家托马斯·皮凯蒂在书中指出,欧美发达国家的贫富差距在最近几十年来越来越大,而导致这种现象的主要原因在于资本收入增速过快。换言之,想要成为富人,必须通过资本收入实现梦想,仅仅依靠工资是没有出路的。这种现象不仅只存在欧美,在全球范围内普遍适用。

疫情之后,K型复苏带来的贫富分化,导致越来越多的中低收入者开始对现状不满,也试图通过参与资本市场改变命运。在美国,大量年轻人开始投身股市,一向以机构投资者为主的美国股市,现在迎来了越来越多的散户。对现状不满的美国散户们大力宣扬YOLO(You only live once)的理念,大意就是说人一辈子应该干一票大的,要么在游艇上退休,要么在贫困中死去。今年年初游戏驿站股票的逼空事件,让全球看到了美国散户们的热情和力量。 

中国也面临着同样的问题,越来越多的普通民众开始意识到,如果不参与资产泡沫的盛宴,自己会在财富分配中变得越来越边缘化。去年开始,中国的基金热潮突然升温,很大程度上就是民众财富意识的觉醒,现在很多年轻人可以不聊明星八卦,但是“养鸡”成为头等大事。 

不过,一个残酷的事实是,如果不参与资产泡沫,会被越来越边缘化,但如果过度参与,一旦泡沫破灭,可能会变得更穷。美国那场轰动一时的世纪逼空,随着游戏驿站的股价下跌,很多散户已经血本无归。在中国,今年一季度A股回调,基金大跌,很多新基民也亏得欲哭无泪。 

所以,在这场前所未有的K型复苏中,你到底身处那条向上的曲线,还是加速向下,滑向社会的更底层呢?


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