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经济最难的2020 为何富人的财富都在暴涨?
www.creaders.net | 2021-01-10 18:53:00  ZAKER新闻 | 0条评论 | 查看/发表评论
  

2020 年,是人类的魔幻元年。这种魔幻性在 " 同人不同命 " 中又体现的各外明显。

一方面,经济下行带来的负面影响实实在在地砸在普通人身上:全球经济衰退,失业率暴增,中低收入者承受了更大的生存压力;全球更有 70% 的人口基本的衣食住行都得不到保障。

但是另一面,2020 年全球绝大多数资产价格大涨(如下图所示),比特币的价格从年初 7000 美元涨到了年底 30000 美元 ,涨幅高达 304%;美股的纳斯达克指数涨幅高达 43%.......



这轮资产价格普涨的结果是 " 全球亿万富豪们的财富创下历史新高 "。2020 年最大的财富赢家—马斯克凭借特斯拉股价暴涨,身家过万亿。近日更是登顶世界首富的宝座。国内拿到同款剧本的则是农夫山泉的创始人—钟睒睒,随着其名下两大公司上市且股价暴涨,他一度超越马云成为亚洲首富。

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但资本市场的这片欢乐祥瑞和普通人是没什么关系的。对于中低收入者来说,他们还成了这轮资产上涨泡沫中的受害者。

、疫情之下的财富分化

桥水基金创始人瑞 · 达利欧就指出:美国最富有 0.1% 人群的净财富接近底层 90% 人群的财富总和。目前美国社会贫富差距达到自上世纪二、三十年代经济大萧条以来的最高点。


BBC 的调查则发现:疫情中贫富差距扩大在大多数国家上演。在印度,新冠疫情让许多底层人民的数年奋斗瞬间化为泡影。一位叫 Lalitha 的打工人在五年前怀揣着疫情之下 1500 美元来到孟买,经过五年的奋斗后,现在的存款只有 100 美元,她不得不徒步返回故乡。而印度首富 Mukesh Ambani 的资产总值在 2020 年涨幅高达 40%。

而在中国,西南财大和蚂蚁金服联合发布《疫情下中国家庭财富变动趋势》报告显示:总资产 5 万元以下的家财庭富缩水最严重。相反,资产超过 30 万的家庭,财富却有上升的趋势。其中,金融资产超过 300 万元的家庭,财富上升幅度最大。

也就是疫情之中,穷人更穷,富人则更富。

那么,为什么在跌宕起伏的 2020 年,财富的天平会如此偏袒富人?穷人怎么就成了输家?

二、大放水时代的悲歌

我们先说结论:疫情下全球绝大多数国家启动印钞机疯狂印钞,而扩张的货币大部分流向了顶层阶级,底层人群并没有从货币超发中受益。

各国央行纷纷开闸放水,降低利息,原本是为了给实体经济注入流动性。可事实上,热钱首先冲进资本市场例如股市和楼市,带来金融市场的向上繁荣。富人阶层们往往都拥有股票、房产等资产,这些 " 有产者 " 则能首先从这轮 " 货币盛宴 " 受益,实现财富增值。


                                          (如上图所示,大放水之后金融资产的涨幅靠前)

中下层人群的主要收入来源是薪酬,货币扩张的好处往往轮不到它们。一是普通人的工资增速往往赶不上资产增值的速度;二是由于普通人资产总额低,且配置单一(以现金和自住房产为主),再加上对金融市场的敏感度低,能够接触的金融工具也相当有限,很难吃到金融市场的红利。且由于多持有现金,不多的财富还会因为通胀而贬值。


美国资产 TOP40% 的人主要资产分散在房产、股票、股权等上; 资产 Bottom60% 的人的资产则以房产(房贷)为主

一言蔽之,当货币超发时,越接近货币发行权的人,越可能获得财富;越远离货币发行权的人,财富则缩水。

所以,某种程度上来说这是富人最好的时代,这也是穷人最差的时代。

三、金融发展过度化的苦果

也有学者提出: 这是金融过度化发展带来的苦果,也是贫富差距扩大更深层次的原因。

虽然理论上说,发达的金融系统、丰富的金融产品会提高资源配置效率,促进经济增长。但问题是—并不是所有群体都均等地享受了金融发展的好处。

我们拿人类灯塔—美利坚作为例子来分析,看看这一切是怎么发生的。

1980 年代里根上台之后,华盛顿逐渐放松了对华尔街的管制。此后美国制造业开始逐渐退出中心舞台,金融资本则走向舞台正中央成为新的主角。

也正是这期间,美国企业经历大规模兼并、拆分重组,大量资本从衰落中的制造业退出,转向能获取更高利润的金融、保险、房地产构成的所谓 " 火烧经济体 "。最近 30 年,大量制造业更是被投资 " 外移 " 到其他国家,导致美国 " 铁锈州 " 出现、白领工作机会下降、低收入阶层扩大、中产阶级数量萎缩。

这样的金融资本主义时代,劳动者则处于明显的弱势地位,逐渐失去劳资议价权。

在美国纪录片《不平等的時代》中,莱克教授研究了美国 1929 — 2011 年期间自由经济取得的成果。其中美国 GDP 在一路上涨,大企业高管的工资节节高升,股市更是一路牛气冲天,但是扣掉通胀的影响,普通民众的收入在 80 年代之后,根本没怎么涨过。也就是普通的劳工阶层并没有享受到经济的发展成果。


雪上加霜的是,80 年代中后期开始,美国股市持续大幅上涨,过去 30 年间标普 500 指数涨幅高达 1100%。这意味着在上涨时期搭乘 " 股市快车 " 的人群可以实现资产的快速增值。此外,美国的房价也出现了一定程度上涨,特别是 2000 年 -2007 年间,美国房屋价格指数累计涨幅达到 62.9%。


 
                                                    1980 — 2020 年美国标普 500 的走势

正是这期间,资产 Top 1% 的人群以及大公司的高管们抓住时代的红利,纷纷投资股市楼市,实现资产的快速增值。华尔街由此也喂养出了一批财富巨头。

为什么普通人吃不到这样的红利呢?答案是大家的财富起跑线相差太远。

在钱滚钱的资本游戏中,大家初始本金不一样,投资收益天壤之别。

在美国,不同家庭持有的金融资产是不一样的,大家的财富起跑线并不一样。一小部分最富有的美国家庭中,金融资产占家庭总资产的比例接近 75%。与这些富裕家庭形成鲜明对比的是,大部分中低收入家庭的总资产则主要由住房构成,很多月光的美国人也不会去买股票。


事实上,金融自由化并没有止步于美国而是像浪潮一样向全球涌去。大放水和过度金融化带来的贫富阶层的分化由来以久,环球共此凉热。

越来越多的劳工阶层成为金融资本时代的失意者,只不过魔幻的 2020 年让这一切加速发展。

小结:尽管在魔幻的 2020 年里,底层人民在财富游戏中成为了输家,但是并不意味富人会在这场游戏中一直赢下去。

日前,世界知名政治咨询公司欧亚集团发布《2021 年世界十大风险》报告,其中 " 撕裂的美国 " 排在了十大风险的第一位。而美国撕裂的根源正是 " 贫富差距 " 造成政局混乱与社会暴动。

从 " 世界第一强国 " 到 " 世界头号风险 ",美国国运也再次体现了 2020 年的魔幻性。

" 水能载舟,亦能覆舟 ",这既是古训,也是现实教训。

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