2020年：人类历史上“金钱”最廉价的一年

　　在过去的2020年，新冠病毒肆虐全球，改变了人们的行为方式；在过去的2020年，央行们不要底线的海量印钞，改变了资产和财富的计价和意义。

　　对于商品或服务，只要它们的货币价格足够低，我们就会认为它很便宜；市场利率，就是货币的价格，如果利率足够低，我们就会认为金钱很廉价。市场利率的表现，就是各种企业债券的收益率。

　　美元，是世界货币的核心，美元的企业债券收益率，就代表着整个人类“金钱”的价格。

　　就在2020年，在美联储持续放水之下，不仅美国国债的收益率创出历史新低，其他的各种投资级债券（企业债）的收益率，也都纷纷创出历史新低。

　　最绝的是，连评级在投资级以下的BB级、B级、CCC级甚至更低评级的美元垃圾债的价格，也都跟着鸡犬升天，创出历史最高价，特别是CCC级这种“违约风险极高”的债券收益率，居然都给降到了9%以下。

　　债券等级是3等9级：AAA为最高级，AA为高级，A为上中级，BBB级为中级，同时也是业界所谓“投资级”债券的最低评级；BB为中下级，B为投机级，CCC为完全投机，CC为最大投机级，C级为最低评级，就差说这是一家骗子公司了——这种公司的典型特点就是：你贪我的利息，我贪你的本金！

　　几乎明着告诉你是骗子公司的债券，利率也能降到10%以下，现在你该明白了，2020年我们的货币有多廉价？

　　无论是2000年科技股泡沫崩盘时刻，或是2008年9月份全球金融危机爆发之时，甚至是2015年底美联储退出宽松，乃至2020年疫情危机蔓延，完全投机级垃圾债的平均收益率，全都飙升到了20%以上，大家都以为它们马上要崩盘……

　　结果，今天的垃圾债价格（债券收益率与价格成反比），反倒创出了历史新高！

　　在美联储一次又一次开闸放水的救助之下，每一次的债券崩盘时刻，反倒成了购入垃圾债的好时机，市场上的人们慢慢地相信，只要你作为市场主体，有资格发行债券，那么，美联储永远会印钞替你还债……

　　所以，2020年，不仅是新冠病毒肆虐人类的一年；2020年，还是人类历史上“货币”最廉价的一年。

　　最廉价的金钱，意味着什么？

　　意味着，过去50年，央行们点纸成金，挑战人类货币信仰的故事，即将走到终点。

　　货币以“万亿”来计价，这是几千年来人类文明史所不敢想象的数字，但在今天，对于美欧日等央行来说，却是随随便便稀松平常的数字。时至今日，全球主要经济体的央行，依然在印印不息，在2008年全球金融危机发生之前，欧美日英四大央行的资产负债表规模，仅为3.6万亿美元。现在，正向着30万亿美元迈进。

　　2008年以来欧美日英四大央行的资产负债表总规模变化情况

　　以美联储为例，2007年底的时候，其资产负债表还不到9000亿美元，现在的规模，是7.4万亿美元。这意味着，88%的基础货币是最近12年来所印刷的。

　　我在2019年曾经提到：凡是被称作“财富”的东西，都是有获得成本和稀缺性的，为了对不同类型的财富进行比较和交换，人类才发明了货币这个概念，用金钱的数值来标识财富的规模。所以，金钱的得来，必须是有成本的，也必须是稀缺的。

　　2020年，为什么会成为人类历史上货币最廉价的一年？

　　最核心的原因，就是央行可以无成本印刷货币！

　　当纸币被央行们无成本地无限印刷，其所代表的真实价值大幅缩水，人们对信用货币的信仰就崩塌了——科技股，黄金，茅台，核心城市的房产，乃至于比特币等，以美元计价，纷纷创出历史最高价，就是信用货币信仰崩塌的结果。

　　历史终将会证明，即将到来的2021年，极大概率会是信用货币泡沫、央行魔法泡沫、人类财富泡沫，经济增长泡沫纷纷破裂的一年……

　　2021，新年快乐！同时，记得系好你的财富安全带。