中国美元债券首次向美国投资者开放

尽管中美关系紧张，但中国经济从新冠疫情中强劲复苏，令中国财政部周四发行的60亿美元债券，吸引了创纪录的认购需求。

北京方面首次向美国买家直接出售美元债券。尽管中美关系紧张，但在中国经济从新型冠状病毒肺炎（COVID-19，即2019冠状病毒病）中复苏的背景下，中国发行的60亿美元债券吸引了创纪录的需求。

分析师表示，中国政府在距离美国总统大选仅数周之际直接向美国投资者开放其债券发行的举措，反映出人们相信，让世界两个最大经济体脱钩的呼吁，不会导致任何有意义的变化。

参与此次债券发行的银行业人士表示，美国的需求非常强劲，约15%的债券流向了美国投资者。

德意志银行(Deutsche Bank)中国境内债务资本市场主管塞缪尔•菲舍尔(Samuel Fischer)表示，此次债券发行“受到美国境内实际货币投资者的强烈欢迎”。德意志银行参与了此次债券发行。

与以往发行债券不同，中国此次的美元债券是在144A和Reg S双规则下发行的，首次使美国机构投资者有机会买入中国发行的美元债券。

一位银行业人士表示：“考虑到美中关系下的总体市场背景，没有多少人想到中国会采用144A规则。”但这位银行业人士补充称，中美之间的摩擦“完全”不影响美国买家（包括一只美国养老基金）的需求。

银行业人士们指出，在新冠疫情后，中国经济的反弹强度比其他地区都大，这是中国美元债券受到热捧的原因之一。参与此次债券发行的另一位银行业人士表示：“这是投资者群体对（中国经济）复苏表现出的信心。”这位人士补充称，“美国投资者在中国债券发行中的参与度丝毫没有减少”。

与美国政府发行的债券相比，中国债券的高收益率也吸引了投资者。中国发行的债券品种包括3年期、5年期、10年期和30年期，票面利率分别为0.40%、0.55%、1.20%和2.25%。这使得中国10年期债券的收益率比同期美国国债高出约0.5个百分点。

中国大陆对香港的打压加剧了中美两国之间的紧张关系，而美国总统唐纳德•川普(Donald Trump)则将新冠疫情的全球蔓延归咎于中国。

西太平洋银行(Westpac)亚洲宏观策略主管张淑娴(Frances Cheung)表示，此次债券发行表明，北京方面认为，限制美元融资渠道“不太可能成为华盛顿方面的政策选择”。

瑞银资产管理(UBS Asset Management)亚太区固定收益主管海登•布里斯科(Hayden Briscoe)表示，这些债券将有助于为炼油企业中国石化(Sinopec)和中化集团(Sinochem)等也以美元借贷的中国企业“设定基准”。

他表示：“这些企业的许多开支皆以美元计价，他们在美元市场上借贷，以配合这些开支。”

他补充称，这些债券能从强劲的需求中受益，部分原因在于它们具有稀缺性。他表示：“它们的发行量很少，而且它们适合主权财富基金类的买家——它们往往会很快消失。”

中国此次债券发行的其他承销商包括渣打银行(Standard Chartered)、美国银行(Bank of America)、花旗集团(Citigroup)、高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JPMorgan)。