全球央妈拯救中国大妈 降息将至黄金疯涨？

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从“低迷”之王到避险之王，黄金用了不到一个月就实现了成功上位。6月以来不仅是国际金价，国内的黄金市场也出现了一波快速而急促的逼空行情，创出了6年的新高，现货价格基本在310多元一克以上。

这也直接导致各类金店销售火爆。猫哥也去附近的金店转了转，发现虽然没有2013年疯狂，但也是最近几年少有的旺销行情。

柜台前的导购被几个中老年大爷大妈包围着咨询，可以看出这些大妈们是真心想出手，等了十几分钟，销售才得空搭理猫哥，“今年销售情况从4月开始就有所好转，随着6月金价开始上涨，店里的营业额大致增长了20%到30%左右，经常加班。”他们也都希望市场能重现2013年的盛况。

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这愿望能实现吗？

黄金的重要功能是避险，价格波动有限，911之前一度下跌到251美元/盎司，不过911之后储备黄金的需求大增，金价像开了挂，一路上涨，等到2011年击毙拉登时，价格一度攀升到1920美元/盎司。

到了2013年，金价下跌到1300美元，这时候，中国大妈们登场了。

她们希望精确抄底，在短短三周之内，中国大妈威震全球，买入了几百吨黄金，让名声煊赫的日本“渡边太太”靠边站。

不过大妈们的抄底显然不太成功，他们很多人买入的成本价在290-305元/克之间，这意味着金价需要超过1560美元/盎司才能解套。

而还有很多大妈买入的是黄金首饰，成本高达385元/克，再加上手续费，成本接近400元/克，这意味金价要走到1850美元/盎司才能解套。

经过一顿猛涨，金价近期最高探至1440美元/盎司，大妈们的解套之路还得继续走下去。

其实这一轮的大涨，主要是因为有一些超级买家在抢，这些买家就是各国央行。

各大央行2018年购买黄金量巨幅增长了74%，是自2010年以来各国央行净买入的最高水平。尤其是新兴市场国家央行大多在“爆买”黄金，黄金储备量大幅增长，俄罗斯、中国、哈萨克斯坦、印度今年购买黄金的数量处于领先地位。

其中，俄罗斯央行很可能成为今年获利最丰厚的黄金多头。说全球央行已经开启“囤金时代”并不过分。

不过各国央行的积极买盘也只是金价上涨的一个重要支撑，而不是上涨的主因。

那么为啥黄金突然爆发呢？到底是昙花一现还是大涨行情的开始？

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其实黄金要想出现大牛市，需要凑齐4个“好帮手”：

美元信用不稳定、货币持续宽松、各国央行增持和严重通胀。

目前看来已经集齐了3个：

虽然美联储6月议息会议虽然暂定为“不加息”，但却开始为降息预热，暗示准备进行十多年来首次降息，这预示着全球“降息潮”来了。

其实在本次美联储议息会议之前，印度、埃及、新西兰、俄罗斯和澳大利亚等国央行都已下调利率。

欧元区因为经济复苏乏力，利率一直维持在零。不排除未来像当前的日本央行一样，实行负利率政策。

结果就会导致持续推高资产价格，诱发资产泡沫，一旦出现破裂，就会出现资产价格的下跌。也就是说未来金融资产的实际价值无疑会出现一定程度的缩水，黄金保值升值的功能就会凸显。

美国3月期国债收益率和10年期国债收益率今年曾多次出现倒挂。

收益率倒挂并不一定代表经济衰退，但预示着经济开始增速放缓，如果进而影响全球经济增长放缓，很多新兴国家就会陷入动荡。

比如委内瑞拉为了偿债务，两年之内抛售了近37吨黄金，要是委内瑞拉没有足够黄金，后果不堪设想。尤其是很多专家预测2020年会进入经济低增长期，大家都还记得2008年得美国次贷危机吧，由美国不良信贷扩张和监管失位导致全球经济动荡。

既然黄金无疑是最安全的货币，为避免重蹈覆辙，增持黄金来降低对美元和美国经济的过度依附就非常必要。

各国央行今年第一季度的黄金购买量是六年来最高的，比去年同期增长68%。目前俄罗斯已经尝到了增持黄金的甜头，打算继续增持，世界黄金协会的报告指出，从5月开始，没有一家央行宣布将在明年减少黄金敞口，而18%的央行表示将继续增持黄金。

未来各国央行肯定是“囤金牛市”中的一股重要力量。

中国也不甘示弱，截至5月底，中国的黄金储备已经到了6161万盎司，比四月末增加了51万盎司，这是自2018年12月以来，中国央行连续6个月增持黄金储备，6个月合计增持237万盎司。

其实影响各国央行买量的不是金价走势，而是未来美元信用的走势。

例如增持黄金较多的俄罗斯、土耳其等国家，增持目的是为了应对美国的制裁。尤其是如果美元和美债走弱，美元就实现了变相的金融制裁，这些国家的货币会越发脆弱，为防止美元汇率进一步下跌，影响本国外汇储备及其他资产的损失，很多国家必须增加黄金储备，来提高金融抗风险能力，也就是说美元信用越不稳定，各国央行的囤金就越积极。

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既然这么多利好支撑“黄金牛市”的来临，我们就算不启动买买买模式？也需要考虑在自己的资产中配置一部分黄金来对冲风险。

那么哪种黄金投资产品更适合大家呢？

买黄金主要有四种方式：实物类，杠杆交易类，纸黄金，股票和基金等四大类。不同类别的黄金产品适合不同的投资者。

实物类

实物金条（投资属性），回购手续费有点高，一般是一克要低于市价2块左右。

黄金首饰（饰品属性），黄金纪念币等，有高额的工本费加上保管成本，变现起来困难。

纸黄金，有的银行可以提取实物，在银行自有品牌“纸黄金”交易中，手续费以“点差”的方式来收取，每进行1克黄金的交易，点差大约为0.4元/克(单边)。

银行黄金产品，比如互联网银行的微众金等，收益由利息加金价波动构成。

杠杆类，比如黄金期货和黄金T+D。

黄金T+D是有上海黄金交易（简称“金交所”）的推出的“现货延期交收合约”。其中T代表交易trading，D代表递延defer，以保证金的形式进行交易。

黄金T+D的优点是，保证金双向交易，可随时提货。但是缺点也很明显：交易门槛较高，流动性稍差。

黄金期货的杠杆交易流动性好，适合熟悉期货市场的投资者。风险极大的交易，不适合绝大多数普通人。对于套期保值者来说，期货则很有价值。

黄金基金，比如黄金ETF（联接）


黄金基金全称“黄金交易型开放式证券投资基金”，是以实物黄金为投资标的基金，在沪深交易所上市交易（A股账户）。目前市场上的黄金ETF包括: 518880 518800 159934 159937。

股票类（以下提到的股票代码只是举例，并非投资推荐）

黄金股票，黄金生产企业的上市公司股票，国内的如山东黄金，中金黄金，紫金矿业等。

其实上面这么多种投资品种，各有特色，大家可以根据自己的风险偏好来选择，大致上的收益预期是：

黄金期货>黄金股票>黄金基金>纸黄金>实物黄金，不过相对风险也成正比。

其实猫哥自己常用的投资方式是黄金基金，属于风险适中，对于没时间盯盘的上班族来说比较合适，目前黄金基金已经有一波接近10%的上涨，对目前想要参与的朋友来说，可以采用定投的方式来降低风险和持仓成本。

长期来看，在你的资产中布局10%至20%的比例，对于降低你整个资产的风险会起到关键的作用。如果没有这个配置，一旦资产价格下跌，你的资产损失可能会扩大很多。