经济日报/提供
彭博资讯及高盛指出,中国经济出现第一道回升信号,主因股市及原料商品市场上涨,提振信心;高盛并认为全球经济成长可能已经触底反弹。
彭博研究部门整合既有的中国市场信心及企业情势指标后,发现景气出现初步回升讯号,主因股市及原料商品领头上升,小型企业信心增强,这是由于人民银行放松货政策,加上中贸易“停战期”延长,激励市场信心,陆股大幅上涨,人民币对美元离岸汇率也走强。
渣打银行负责小型企业调查的经济学者指出,财金当局采取的定向性宽松政策,更符合中小企业的融资需要,且正在发挥效果。该行的信心指标从元月的54.9小升到55.1,并预期持续性的政策措施将改善货币政策的传输效应,并降低实体经济部门的融资成本。
不过现在就宣称中国景气触底仍嫌太早。伦敦经济公司编制的2月销售经理人指数(SMI)仍处于历史低点,显示中国“经济成长率将持续下降”。生产者物价仍乏善可陈,全球需求无力仍拖累中国出口。
不过高盛首席经济学者海祖思表示,全球经济可能已经触底反弹;经济成长虽然偏软,但2月景气同时指标已比元月及去年12月略升,一些绿芽正在冒头,显示经济成长将上升;高盛预估今年全球经济成长率为3.5%,不过仍“可能达不到”。
高盛指出,美国成长回升的力道最强,因为金融紧缩已经舒缓;中国经济成长也出现初步的翻升信号。在主要经济体中,欧洲景气最软,欧洲央行可能升息的时间从2019年底延后到2020年中,至于联准会(Fed)未来六至九个月将升息的机率下降,年底是否升息要看经济成长及核心通膨率是否上升;预料Fed将于3月会议后宣布今年内将停止缩减资产负债表。
高盛仍看好风险性资产,不过由于市场更担心经济衰退,因此上档可能性不大,债券殖利率将上升。