养老金入市 A股将迎生力军

　　在今年年初大陆的全国社保基金理事会评选出"养老保险基金"投资管理机构后，相关资金已陆续到位。知情人士透露，目前已有逾1700亿（人民币，下同）的养老基金到帐，尽管初期在股票类资产的配置规模仅150亿元，占现有到位金额不到1/10，但分析师指出，初期养老金入市规模虽然有限，随着后续资金陆续到位，其对市场的长期效应仍值得期待。

　　根据大陆人社部的资料，截至6月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽八省已与全国社保基金理事会签署了委託投资合同，合同总金额4100亿元，其中的1721.5亿元资金已经到帐并开始投资，剩余其他资金将按照合同约定分年分批到位。

　　权益类资产做前导

　　在资金配置上，在上述到帐的1721.5亿元养老金规模当中，社保基金理事会将自行管理约600亿元，委託给管理机构操盘达1100亿元。其中，股票类资产配置规模为150亿元左右。

　　市场人士指出，虽然目前养老金配置在股票类资产并不多，但此次配置权益类（指股票、股票型基金）资产是此前养老金入市的新动作，即使初期配置金额不高，但随着首批权益类组合入市，标志着基本养老保险基金将正式开启投资运营的市场化之旅，A股仍将迎来新资金。

　　观看未来长期效应

　　不过，分析师也指出，由于《基本养老保险基金投资管理办法》规定，託管机构投资于股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不高于养老基金资产净值的30%。这也意味着，养老金之于股票市场，不会扮演"兴奋剂"的角色，其对市场的长期效应，才是法人未来观察的重点。

　　根据此前年金的投资风格，主要以增值保值、稳健为基础，低估值、高分红、业绩持续稳定、有良好现金流的蓝筹股是首选投资标的，创业板、成长股等被配置的比例通常都较低。估计养老保险基金未来的操作方向也是如此。

　　业内人士则指出，无论是基本养老保险基金还是年金，都是老百姓的养命钱，不能承受试错之痛，因此必须在确保绝对收益的情况下才会追求相对收益。

　　关键一分钟

　　◆中央银行3日公布理监事会议议事录摘要，根据摘要，部分央行理事认为，相较于美、星、韩等国，台湾货币政策相对偏紧，并不算很宽松，因此现阶段没升息的急迫性。市场人士因此解读，央行言论向鸽派倾斜，意味着在年底之前，央行升息的可能性大幅降低。

　　◆根据中国结算最新发布的资料显示，上周（7月24日-7月28日）新增投资者数量30.65万，比前一周增长2.7%，实现7月分新增开户数三连增。中国国际经济交流中心资讯部部长王军表示，由于上半年的投资、消费等资料表现良好，导致企业净利润回升较快，成为吸引投资者重新进场的主因。