美元汇率创14月新低 IMF却说仍高估20%

　　美元汇价持续疲弱，受到美国次季经济增长数字逊预期拖累，美汇指数上周五进一步滑落至14个月新低，并连跌3周。国际货币基金组织（IMF）更唱淡指，以美国短期基本面来衡量，美元目前仍高估达两成。

　　反映美元兑6种主要货币比价的美汇指数，今年以来已下跌8.7%。美汇指数上周五收报93.259，跌0.64%，为约14个月来收市低位。欧罗兑美元升至1.1751美元，上涨0.63%；日圆亦升至110.68兑1美元，升0.52%。全周计算，美汇指数跌幅亦为0.64%，是连续第3周报跌；欧罗和日圆兑美元则上周累升0.75%和0.4%。

　　国基会上周五发表报告指出，近年美元升值，是基于市场对该国经济前景相对看好、美国的货币政策与欧罗区和日本的政策背驰，以及对特朗普政府进一步推出财政刺激措施的预期。然而，现时情况有变，尽管美元今年以来已贬值逾8%，但报告认为，从短期基本因素看，美元目前仍被高估10%至20%。

　　国基会建议美国当局通过降低联邦预算赤字和作出结构性改革，以提升储蓄率和生产力，借此降低目前仍过于庞大的经常帐赤字。此外，报告又指，去年人民币实际有效汇率贬值约5.1%，这在一定程度上反映了美元强势。总体来看，目前人民币汇率大致与基本面一致。

　　汇商表示，美国上周五公布的次季国内生产总值录得2.6%增长，尽管较首季显著反弹，但幅度较预期为低，加上美国国内政治纷争及地缘政治形势恶化等因素，成为投资者沽售美元的借口。此外，美国总统特朗普去年大选承诺的财政刺激措施恐阻碍重重，更是市场持续看淡美元的主因。

　　与去年的情况不同，美国与欧、英、加国等发达经济体的货币政策前景已经逆转了，美国下半年再加息机会下降，而欧洲则快将步入紧缩周期。