巴菲特的耐心带来回报 这项投资盈利了

　　巴菲特持有的IBM股票终于接近盈利了(不包括分红)。IBM当前股价距离170.43美元只差几美元——而170.43美元也是巴菲特购买该公司股票时的(每股)平均价格。

　　作为巴菲特最具争议的一个投资，一旦IBM的股价达到上述标准，那么伯克希尔哈撒韦公司就能收回这笔投资的成本并开始赚钱。

　　巴菲特于2011年开始购买IBM的股票，累计持有该公司近8.6%的股票。但这支股票在接下来的几年里出现下跌，伯克希尔哈撒韦公司称这笔投资一度亏损了几十亿美元。

　　不过巴菲特却对这家公司的股票保持着信心，他在去年对CNBC表示：“在一支股票上暂时赔钱并不算什么。重要的是这家公司在未来五到十年会怎么样。我认为IMB的价值具有更多上升空间，不过就像我说的，我也可能会判断错误，但我们会接受这一点。”

　　如今，他的耐心或许终于要得到回报了。

　　早在2011年巴菲特开始购买IBM的股票时，他就告诉CNBC称，IBM有着清晰的路线图和相应的执行，因此他看好“蓝色巨人”(IBM公司的绰号)。他还指出了IBM在其他公司的IT部门中的地位，以及该公司对股票回购的倾向。自2012年年初至2016年第三季度以来，IBM已经回购了468亿美元的股票。

　　但其他投资者对巴菲特的这一观点并不认同。尽管IBM的股价在最近出现反弹，但从较长的时间周期来看它的表现并不怎么好，而且分析师仍存在一些担忧：营收下降，对Watson技术平台商业化的质疑，以及亚马逊和微软在云计算市场的领先地位。

　　此外有些人从不同的角度看待IMB的回购和分红：作为一种金融工具，它并没有真正反映IBM的客户和业务情况。到目前为止，巴菲特从持有的IBM股票中总共获得了大约17亿美元的分红，然而IMB的营收却已经是连续第18个季度下降。

　　还要记住的是，即使是巴菲特的投资也可能会遭遇失败，假如你在7年前持有IBM的股票——当时道琼斯工业平均指数刚刚跨过1万点——那么实际上它是表现最糟糕的科技公司之一，它在那个时候的回报也不到标普500指数的一半。

　　不过巴菲特就是巴菲特。他下的是一盘“慢棋”，因而他一直持有“蓝色巨人”的股票。

　　有迹象表明，分析师们开始提高对IBM股价的展望。本周早些时候，摩根士丹利将IBM股票的目标价从179美元上调至187美元，并成为他们2017年的首选股票之一。Stifel也将IBM股票的目标价从165美元上调至192美元，称“IBM最糟糕的时期已经过去了”。

　　如果IBM达到了上述水平，那么巴菲特不仅能够证明自己的投资是对的，而且还会创造另一笔财富。