胥志义：外汇是中国经济的命脉
政府推动房价高企，其目的有多种解读。如解决财政危机，遏制恶性通胀等。最近有一种解读，认为中国房价高企，是政府把超发货币引入房市这个“蓄水池”，以避免汇市崩盘的策略。所以有房市崩盘和汇市崩盘二者必居其一的说法。对人民币大幅贬值的预期，可能导致强大的兑汇压力和汹涌的资金外流。当银行账户上那些官员、富豪、甚至中产巨额的人民币存款转变为房屋时，也就消灭了这些人民币兑换外汇的可能。从而保住那象征中国强大的三万多亿美元外汇储备。
外汇有多重要?中国有20%的农产品、60%的石油需进口；中国工业所需的技术性产品，如飞机发动机，计算机芯片等，对外依存度高达50%；中国的对外投资，一带一路，亚投行等，无不以外汇为支撑。中国对世界经济的影响，如苹果的手机，澳大利亚的铁矿石，菲律宾的香蕉，韩国的电视剧，台湾的旅游业，都建立在中国有外汇的基础之上。中国是一个庞大的市场，多少国外商人虎视端端，中国政府也常常以此对国外商人施压，但中国如果没有外汇，中国人口最多，也不是“庞大”的市场。因为国外商品进入中国，或中国人的在外消费，或中国经济的对外影响，是建立在中国生产的商品，或中国的国外资本收益，能获得外汇的基础之上。
一国外汇储备固然可以展现国力，但获汇能力才是一国经济强大的表现。外汇储备可能上升，可能下降，甚至短期出现国家对外支付危机，却不一定表现为这国经济的强大或虚弱。只要有强大的获汇能力，经济就会表现出强大。因为获汇能力是一国商品或技术或资本，与世界其他国家的商品技术资本相比较，具有竞争优势的体现。
中国经济近三十年获得快速发展，从一定意义上说，是中国获汇能力的增强。上世纪八十年代至九十年代的改革，充其量只是解决中国民众的一些低层次需求。从九十年后期开始的大规模对外开放，才使中国经济发展真正进入快车道。国外资本技术的进入，两头在外的加工企业，与吃苦耐劳的中国劳动力相结合，把中国变成一个世界工厂，使中国的获汇能力大幅提高。如果说中国经济取得什么发展，不是表现为宽阔的大道，飞速的高铁，林立的大厦，而是表现在获汇能力的增强和外汇的大幅增长。
在中国，谁的获汇能力最大，外企！外企出口的产品占到中国出口产品的60%至70%。中国约有48万户外企（2015年底）。他们具有较高的技术，较先进的管理，且熟悉国外市场，是中国制造业和创汇的主力。没有外企，如何有强大的“中国制造”?如何有为之配套的“卫星”产业?如何有第三产业?如何有房地产业和城市化?在中国，出口产品的制造业中，有几家是国企（剔除合资企业）?可以说，外企是推动中国经济发展的核心力量。中国经济现在仍能维持，没有崩塌，关键是东南沿海诸省的支撑。而这些省份的经济无不以外企为骨干。
遗憾的是，外企目前在中国的发展，遇到越来越强大的市场与体制障碍：A，土地、物流、能源、行政成本的不断提高，正在大幅降低中国外企包括私企的国际竞争力。这种成本的提高，与中国的垄断国企和政府行为密切相关。B，政府不断超发货币，带来人民币内贬外升（或持平）的剪刀差不断扩大，对出口企业形成双重夹击。通胀性的国内成本上升，与汇率僵化带来产品国外价格相对上升（或持平），逼迫企业要么降低产品的国外价格以维持销路，这将大幅挤压利润，要么在国际上失去价格竞争力。C，缺乏稳定、透明、公正的市场规则，增加外企对未来不确定性的焦虑。中国政府对外企需要时信誓诺诺，不合意时打击连连。使外企越来越认识到，中国并不是一个适合于长期发展的经济体。
外企撤离中国现在已成趋势，这固然有产业向劳力成本更低的东南亚转移的原因。但不是根本原因。一个企业的建立，不单考虑劳力成本，还有销售市场、经营环境、法制公平等多种因素的综合考量。中国毕竟有着世界上最多的人口，如果人民收入普遍的、不断的获得实质性提高，将是世界上最大的市场，外企的产品，不仅可以出口，还可在中国内销。这也是外资对中国难以割舍的原因。但由于种种原因，主要是政府原因。中国的市场环境日趋恶劣，法制公平难以建立、政府疯狂汲纳社会财富，以及由此带来的经济前景暗谈等因素，已经超出中国市场对外资的吸引力。外企撤离中国，恐怕很难阻止。
外企撤离中国，不仅带来社会失业增加，政府税收收入下降，更重要的是带来中国外汇获取能力的下降，因而带来中国进口的下降。中国已经深度进入全球生产分工。也就是说，中国的很多生产生活资料，必须依赖进口。如果说，中国那些不是必须品的生活资料进口下降（或为保护外汇加大进口壁垒），只是带来人民生活水平的降低。那么，那些必须生活品（如农产品）和工业生产资料（如高技术产品）进口的减少，将引发社会动乱和中国工业经济的萎缩。中国很可能出现部分物资配给和经济崩盘。
人民币汇率大幅贬值，可以减少汇率因素带来的出口下降，但也会带来资金外流，外储的迅速下降。同时人民币购买国外商品能力下降，政府和国企对外投资能力下降。所以，人民币贬值具有多重且相互矛盾的影响。从目前的情况看，成本因素比之汇率因素对出口下降的影响大得多，人民币贬值不一定能剌激出口。所以，保汇率，保外汇储备，成为现阶段中国避免经济崩盘的重要之举。但用行政手段保汇率、保外储，进一步损害中国对外开放形象，或加快外企的撤离，造成中国获取外汇能力的进一步削弱。如此恶性循环，不但外储保不住，可能化为乌有，中国三十年改革开放的成果也将化为乌有。
如何避免这种恶性循环，唯一的道路是进行完全市场化和政治体制改革。以截断政府和国企汲取社会财富的黑手，建立自由公平的市场经济秩序。而非是政府不断采用各种政策手段和行政措施去“救火”。
0
