9月8日，欧洲央行宣布维持三大利率不变，维持资产购买规模在800亿欧元不变，并维持QE项目期限不变。不过，欧洲央行指出，如有需要，QE项目将延长至2017年3月之后，直到通胀路径接近目标。
据华尔街见闻网报道称，目前，各国货币当局根本没有意愿也没有能力放弃目前的宽松政策，去追求一个可持续的有效率的新政策框架。新的货币框架出现的前提，是经济真正企稳，增长不再靠货币幻影来打造。唯有体制改革和制度改新，才能令经济得到真正的增长动力，走出危机。
但是改革与改新，势必触动既得利益，势必掀起更大的选民风暴，于是那些靠承诺改革上台的政客，最终又兜回到刺激政策老路。
今年以来，关于QE失效的声音此起彼伏，QE从金融危机中的权宜之计，变成了政策常态，超宽松货币环境并未刺激起投资，但带来了资产价格的暴涨;零利率甚至负利率威胁着储蓄这个现代资本主义的基石，也威胁着银行、保险等行业的稳定;并且，日本欧洲央行在大量收购国债之后，均面临无债可买的窘境。
凡药三分毒，QE政策有严重副作用。首先，QE扭曲了资本的价格信号，人为干预了资产的供求。欧洲的债市、美国的股市、中国的房市，都是流动性过度发行之下的资产价格膨胀，其结果是企业宁可发债回购股票也不做投资，老百姓离弃银行资金狂炒房子。
金融投资的疯狂和实体投资的凋敝，实际上是一枚硬币的两面。全球范围内资金“离实入虚”的一个重要原因，就是资本的价格信号扭曲了，错误主要不在炒作的资金，而在央行的QE政策。
其次，动摇了储蓄根基，弱化了金融业的资本金。现代资本主义是建立在储蓄和投资两块基石之上的。雷曼危机动摇了投资基石，无论央行如何用尽洪荒之力，企业投资迄今未能康复。央行QE之下，储蓄收益率急剧下降，许多零风险资产标的更见负利率。
负利率严重侵蚀着银行赖以为生的息差;零收益让退休年金、保险业务入不敷出;超低储蓄利率，将资金挤出银行，攀爬风险曲线以求回报。这几个领域中任何一个出事，都应该比起2008年投资银行危机更震撼、冲击面更广。
万年QE，不是没有可能，不过必须满足一个条件，就是没有外力或突发事件打破央行-政府-金融市场之间流动性互倒的暂时性均衡。无论什么原因，如果通胀出现，央行就无法无底线地印钞票。如果极端政客上台，政府未必能维持目前QE光帮富人的支持。在估值十分进取的资本市场，出现黑天鹅事件的机会也是比较大的。是堰塞湖，就有决口的一天。
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