人民币成为英国脱欧的替罪羊

　　鉴于对欧洲风险敞口有限，在上周英国公投戏剧性决定脱离欧盟后，中国本应该能够很好经受住这场剧变。但中国却发现自己处于外汇市场波动的风口浪尖上，原因是美元再次走强引发了对人民币将大幅贬值的预期。

　　凯投宏观(Capital Economics)中国经济学家Julian Evans-Pritchard在报告中称，英国经济疲软对中国的直接冲击应当很小，也许对中国汇率的影响更大。

　　自从中国政府去年8月份出人意料地令人民币贬值后，人民币兑美元一直在稳步下跌，当月中国股市跌去了超过30%。但随着投资者避开风险货币而涌向美元，未来人民币的贬值速度可能会加快。

　　美银美林(Bank of America Merrill Lynch)中国及亚洲经济学家乔虹(Helen Qiao)称，在英国退欧后，美元可能会走强，因为投资者偏好低风险资产。该机构认为，作为回应，中国央行将不得不允许人民币兑美元加快贬值，以保持出口竞争力。

　　乔虹还将中国今年的经济增长预期目标从6.6%下调至6.4%，理由是人民币走软会导致流动性吃紧。

　　像中国这样的依赖贸易的经济体经常会令本币贬值以降低出口产品价格并支撑经济增长。但在中国的例子中，人民币贬值可能引发另外一轮资本外流，并导致国内金融环境不稳定。

　　正如乔虹所指，美元兑人民币的升值促使中国公司偿还未偿付的美元计价债务，这加剧了中国的资本外流。作为应对，金融当局将允许国内信贷快速扩张。

　　乔虹预计人民币兑美元将进一步走低，未来几个月美元将升至人民币6.8元。