高盛终于对了 美国突变拒绝北京搭便车

　　近期，由于市场预计美联储仍将于年内加息，美元近期开始走强。高盛也预测美元已经触底，未来两年将上涨15%。美元上涨预期令以往因美元贬值而顺带人民币小幅贬值促出口的中国陷入了两难。而如今，北京欲搭美国的这趟便车不是那么容易的了。

　　综合媒体报道，周二，高盛经济学家表示，美元下跌已经结束，预计随着美联储货币政策恢复正常化，美元将在未来两年上涨15%。今年以来，美元累计下跌超4%，在上周盘中创下一年新低，不过此后，尽管美国非农数据糟糕，美元仍上涨了约1%。

　　对于更长期的美元走势，高盛颇为乐观，预计随着美联储货币政策恢复正常化，美元将在未来两年上涨15%。

　　高盛指出，市场过低估计了美联储加息的概率。目前市场认为美联储年内可能只加息一次，而美联储官员们虽然表示加息取决于数据，但仍预计年内加息两次。

　　花旗集团(Citigroup Inc.)G10外汇策略主管Steven Englander说道：“市场已经变得自满。存在这样一种风险，即美联储突然给出真正会让市场吓一跳的暗示。”

　　摩根士丹利全球外汇主管Hans Redeker日前发布报告称，新一轮美元强势将“不可避免”。

　　Redeker指出，美元牛市目前已经暂停，但全球产出缺口分化的局面让该行相信，美元会在今年晚些时候重回牛市，美联储会在12月加息，而中国周期性复苏势头失去动能。

　　但是，美元走强，人民币会怎么走?这是一个专家无法达成一致的问题。

　　根据彭博的调查，20名受访策略师和交易员对人民币对一篮子货币今年的表现预期相差甚远，从上涨5.6%至下跌12%。

　　这种结果显示出中国央行在美联储加息下面临的两难。允许人民币跟随美元升值，这可以缓解市场对人民币下跌的担忧情绪，但是却损害了出口。让人民币对一篮子贸易加权货币进一步贬值，这可能引发资本外逃。

　　而港媒指出，内地上月出口按美元计再跌，以人民币计则升，纾出口商压力。此因美元偏弱，人币只要兑美元续稳，自可达兑一篮子货币贬值之效，为出口减压。这趟顺风车能搭多久，还看美国。

　　可以想见的是，如果回归弱美元，且人币兑美元汇价相对偏稳，自可如美元一样，兑其他非美元货币实质贬值，透过明稳实贬的人币滙价，为稳出口、撑经济添动力。

　　但这还要看美国会否会让中国继续搭便车，以及这趟便车能持续多久?

　　但目前从美元走势渐强的概率来看，北京想搭这趟便车恐怕不是那么容易的了。