GDP步入6时代 习李破敌一招除魔咒

　　1月19日，中国统计局最新数据出炉，经初步核算，中国2015年GDP增速6.9%，创1990年以来最低增速。这也标志着中国经济告别25年来超高速增长，正式进入“6时代”。

　　在随后的新闻发布会上，中国统计局局长王保安做出了解读。他表示，在当前的转型期和国际环境不利的情况下，中国去年保持6.9%的经济增速相对不易，第三产业的快速不发展符合客观规律，未来一些传统行业可能继续下滑，但新兴产业有望蓬勃发展。

　　当下，中国传统产业虽然步入寒冬，但服务业成为经济的新亮点。如果按照价格衡量，中国目前工业部门占GDP比重已从2011年的47%降至如今的40%，作为服务业的占比明显上升。这在很多乐观主义者看来，中国经济再平衡正顺利展开。

　　不过，也有分析指出，这种名义基础上的再平衡，几乎全是由工业产品相对于服务业价格大幅下滑出现的。实际经济资源(劳动力和资本)向其他行业配置转移才刚刚开始。

　　客观看，GDP不过是一个相对滞后的统计数据，人民币汇率更能反应出经济运行态势，它代表着市场整体性预期。开年前两周，人民币汇率走势呈现超预期震荡，这表明在中国经济疲软、美联储加息双重挤压下，市场看空预期浓烈。中国央行随后入场干预，在香港离岸人民币市场与空头资本展开激烈博弈。

　　1月18日，离岸人民币兑美元汇率大涨近400点。同一天，中国央行下发《关于境外人民币业务参加行在境内代理行存放执行正常存款准备金率的通知》，将自1月25日起，对境外参加行存放在境内代理行等境内银行的境外人民币存款执行正常存款准备金率。

　　这被市场视为央行为抵御金融资本做空套利，在非常时期下所释放的又一大招。从本质上看，市场预期是一个自我强化的过程。曾几何时，美联储为应对金融危机所释放的庞大流动性，让包括中国在内的很多国家享受“资本套利”带来的实惠。

　　然而，随着美国步入加息通道，曾经依靠超低利率借贷，前往新兴市场套利的故事已经终结，市场预期逆转直下。据中国外管局数据显示，上月中国外储大幅减少1079亿美元，创单月历史新高，除短期资本外，企业和个人惶恐之下竞相换汇，大幅流出国外是主要原因。

　　不仅中国，据世界银行最新发布的《全球经济展望》报告显示，去年以来，全球20个最大发展中国家中，多数国家的股市比2015年的峰值下跌了20% 以上，大宗商品出口国(包括巴西、马来西亚、俄罗斯和南非等国)的货币，均跌至多年来的低点。这也说明，在没有找到一个新的强有力增长引擎之前，全球经济仍要在寒冬中煎熬，任何国家均有倒下的可能。

　　由俭入奢易，由奢入俭难。对于大多数政府和个人而言，均希望能够永远坐享经济繁荣，当经济呈现疲软和收缩时，甚至不惜透过各种刺激和透支，让经济重新归于“繁荣”。但往往付出沉重代价。这个世上并没有免费的午餐，市场竞争的本质是推陈出新，在这个过程中，企业通过各种生产和创新的方式来争夺货币，进而促进效率的提升。如果货币一直是廉价的，可以通过央行的印钞无限制超量供给，长此以往，企业也将失去发展前行的动力。

　　简单的道理任何人都懂，但由于人性和特殊环境因素，任何国家均难以摆脱廉价货币的诱惑。目前，中国经济步入艰难的结构调整期，产能过剩、房产库存、银行坏账、企业债务，成为困扰目前决策层的一道难题，也是导致经济运转乏力的关键因素。从本质上看，之所以形成这种局面，很大程度上是金融垄断所导致的结果。

　　长期以来，中国国有银行以剥削储蓄者为代价，将利率(尤其存款利率)降至超低水平。这虽然为政府部门和国企融资提供了便利，但也为资产泡沫的生成创造了巨大契机。这也是中国经济多年来野蛮式增长的根源。可以说，无论产能过剩还是僵尸企业，均是这种金融垄断模式下的特有产物。

　　试想，当众多企业依靠银行低息信贷和信托产品维系生存时，长此以往，必然对银行资本和经济资源构成吞噬，进而对实体经济构成深远影响。目前人民币严重承压，与此有着很深的内在联系。

　　当下，习李政府正展开大范围金融反腐，去年以来，包括证监会副主席姚刚、民生银行原行长毛晓峰等高级官员纷纷被革职审查。深入来看，中国金融腐败之所以如此严重，最核心的问题均在于政府对金融市场的管制过多，在这个过程中，政府权力对金融市场主导成为必然。

　　权力产生腐败，不受制约和监管的权力，极易产生绝对的腐败。通过这种绝对权力的腐败，不仅表现为直接的利益腐败，或直接的利益输送，更主要的是表现为把这种没有约束的绝对权力制度化、规则化，从而把非法利益、绝对的腐败转变成合法利益。

　　因此，习李在惩处腐败同时，还应当从金融制度上探寻原因，通过深化改革和加强监管，让中国金融制度真正顺应实体经济发展需求，只有从根本上解决问题，才能让人民币汇率重新企稳，推动经济迈向新一轮繁荣。

　　2016年，对于中国经济是至关重要的一年，在供给侧改革推动下，无数国人命运或将在这一年被改写。而供给侧改革能够顺利推行，很大程度取决于金融领域的协调与配合。如何改变中国金融生态环境，让其更好发挥优化配置经济资源的核心职能，是习李政府深化改革所必须迈过的坎。