北京爆空头破局剪羊毛 香港成牺牲品？

　　中国央行干预后离岸人民币暴涨，流动性极度紧张隔夜利率飙升至66.8%;分析人士称，中国央行当前首要考虑汇率稳定，而非人民币国际化的行为在一定程度上有利于破除外界势力“剪羊毛”举动，但同时也让人们对香港头号离岸人民币中心的地位前景产生了疑虑。

　　综合媒体报道，周二(1月12日)媒体援引知情人士报道，中国央行自周一开始，在离岸市场持续干预人民币汇市。离岸人民币周一触及6.7078的日内低点后，24小时内强力拉升逾1,000点，周二上午一度较在岸人民币出现去年10月份以来的首度溢价。

　　分析认为，央行这一举动是牺牲国际化保汇率行为，有力打击空头，中国央行1月7号刊发评论文章写道， 一些投机势力试图炒作人民币并从中牟利，其交易行为与实体经济需求无关，不代表真正的市场供求，只会导致人民币汇率异常波动，向市场发出错误的价格信号。

　　更有分析认为，央行这一举动是抵抗“剪羊毛”举动，中国被当成肥羊，国际投资者通过不断做空碾压中国经济，让官方亮出自己手中的底牌，以便金融机构收割。中国还在反击。

　　股市大挫之余，2016年开年第一周，至1月8日17时，人民币兑美元中间价当周跌幅接近700个基点，境内人民币即期汇率贬值幅度超过0.8%，离岸人民币汇率更是大跌逾2.28%。

　　做空收割，正在期望人民币继续大幅下跌的投资者发现离岸人民币流动性趋紧，借入人民币的成本上升，甚至禁止某些银行做空。11日早盘香港隔夜银行间拆借利率(Hibor)(所谓Hibor，是香港银行同行业拆借利率，表明离岸市场人民币的借贷成本，当离岸人民币流动性紧张时，Hibor会上升，反之则下降，近期中国央行在离岸市场大量购买人民币、抛售美元，此举令市场上人民币减少，人民币流动性持续紧张。)借入人民币的成本涨幅由8日的4%大幅升至 13.4%，创2013年以来的最高。香港一周银行间拆借利率由周五的7.05%上涨至11.23%。你可以碾压，我可以缴枪。

　　有分析认为Hibor狂飙堪比谋杀香港。

　　分析称，隔夜人民币香港银行间同业拆息(Hibor)周二飙升53个百分点至66.82%，这也是中国央行努力缩小在岸-离岸人民币汇差所产生的一个副作用。

　　“66%的利息对于卷入其中而又非投机客的人而言简直就是谋杀，”荷兰合作银行金融市场研究主管Michael Every说。他同时表示，央行“通常只会赢得一时，到头来却还是输。”

　　香港特首梁振英将于周三发表施政演讲，而眼下困扰香港的一个重要问题就是伴随人民币进一步贬值的市场预期，香港的人民币业务前景究竟会怎样。香港的人民币存款已经从2014年12月创下的纪录高点回落，去年的点心债发行量也大幅下降了38%。

　　香港人民币借贷成本前所未有的直线飙升，不禁也让人们对香港头号离岸人民币中心的地位前景产生了疑虑。

　　分析师们眼下正在估测香港的人民币贷款利率多快能够回归较为正常的水平。

　　“鉴于中国已经实现了缩小离岸-在岸人民币汇差的目标，利率涨势当会终结，”上海商业银行驻香港研究主管Ryan Lam说。“这只是短期走势。我不认为这是危机的开始，至少现在不是。”

　　周一隔夜人民币Hibor跳涨至13.4%后，香港金管局表示，银行的流动性支持需求出现了增长。周二人民币Hibor出现更大幅度的狂飙后，金管局没有即刻发表评论。

　　西班牙对外银行(BBVA)驻香港经济学家夏乐表示，人民币利率的跳升反映中国央行加强资本管制和有意识地让在岸-离岸人民币汇率逐步趋同。

　　夏乐说，对于以银行业为发展支柱的香港经济而言，这种挤压可能不是好消息。香港高度依赖金融业，因此一旦离岸市场萎缩，那对于香港实体经济肯定不是好事。

　　据香港《经济日报》周一报道，去年8月以来，至少有31家香港上市公司已经公开表示，人民币的贬值使其利润受到了伤害。