世界基金管理的新变化

万维读者网记者唯一编译报道：根据Boston Consulting Group的研究，世界上管理着大资产的人和公司现在都有很多资金。去年，基金经理们一共赚了930亿美元的利润，比2012年上涨17%。

BCG的主要合伙人Gary Shub说，现在很多银行都在交数十亿的罚金，因此基金经理的利润是金融界的不多几个亮点之一。

不过，这些利润主要来自市场上升，而不是基金自身的增长，进入投资帐户的净资金很少。去年美国投资帐户的净资金流入只增加了1%。如果股市冷却下来，这势必成为一个难题；如果股市真的进入熊市，基金经理们就要经受考验了。

受冲击比较大的是那些传统的主动型基金经理，他们的表现还比不上那些采取被动投资策略的经理-就是买入后长期持有或者那些股指基金。现在互惠基金的经理们还面对一种新的更复杂的投资策略，BCG称之为“solutions”。这些是target-date fund，income fund和global asset allocation fund，基本上都是无须管理的。

提供上述基金的一些新的精英级大基金经理吸引到了很多钱。比如以便宜的index fund和ETFs著称的US Vanguard Group，还有世界上最大的基金管理BlackRock，这两家公司拿到了美国新投资的五分之二。BCG说世界上顶尖十大基金经理差不多吸走了全世界3/4的资本。

这对于投资者意味着什么呢？这些基金的竞争意味着基金管理费会下降。主动型股票基金的管理费在过去一年里下降3%；被动型投资基金的管理费下降23%；货币市场基金的管理费下降20%；在如今这个低利率的环境里，基金管理费下降对于投资者是好事，说明我们的基金投资回报将上升。