美元兑人民币会翻盘吗？

　　4月30日至5月4日，人民币兑美元汇率央行中间价为6.158；其中5月2日市场中间价收报6.2725，较央行中间价低1.825%，创了16个多月来的新低。其后，人民币兑美元汇率回稳。5月9日央行中间价为6.1581，市场中间价收报6.2405；年初至该日的贬值幅度约2.87% 。

　　人民币汇率近期大幅下调是不寻常的。近年进口大宗商品的价格普遍下跌对中国的国际贸易收支有利。而随着美欧经济缓慢但稳步复苏，2014年一季度中国出口4913.1亿美元，同比下降3.4%；进口4745.7亿美元，增长1.6%；贸易顺差167.4亿美元，下降59.7%。一季度外贸数据若以人民币计算，出口下降6.1%；进口下降1.2%；顺差收窄至60.9%。今年一季度，中国与欧盟、美国、日本、东盟双边贸易分别增长6.3%、0.9%、2.6%和2%。

　　国家外汇管理局官员对人民币贬值曾作如下解释：中国经济增长稳中趋缓，外贸表现略低迷；又适逢美国进一步退出QE。当人民币汇率波动加大，负面因素令人民币单边升值预期受到影响，平仓购汇需求增加。例如内地今一季度非居民人民币存款新增630.62亿元人民币，按季增幅为4.6%，远远低于2013年第二、三、四季新增的700、1386.54和1472.46亿元，即6.9%、12.9%和12%的季增幅。

　　令人民币汇率双向波动应是中国政府的目标之一，而央行更在汇市中更扮演着重要的角色。

　　当前，中国东部地区进出口下降而中西部地区出口活跃显示了沿海地区的经济转型；传统劳动密集型产品继续保持着良好增长势头，出口降幅也低于外贸出口总额。中国对发达经济体的出口增长说明了人民币对美元的贬值与其说是增强对欧美产品的竞争力，不如说是为了增强对其他发展中经济体的竞争力。

　　如果人民币汇率上升过快，出口增长就难以达至7.5%的水平，出口收缩更不利国内就业，但如果汇率下降，人民币离国际化又渐行越远。

　　汇率上升有利产业转型；汇率下降则有助国内就业。从现在看来，政府较着重通过汇率政策为经济增长的目标服务。而中国对主要经济体的贸易顺差却又显示人民币汇率不可能长期下调，

　　国内一系列的经济政策显示现届中国政府的经济政策与江朱核心有异曲同功之妙。其中货币政策起到了很关键的作用，今年4月份中国CPI同比上涨就回落至1.8%水平，短期人民币汇率下调也反应了有关政策的绩效。

　　市场对人民币汇率短期走势是有分歧的，一说是会下调至6.15左右，另一说则是人民币已经跌得差不多了，5月5-8日汇率的表现也显示现价位的支持力颇强。美联储局前主席格林斯潘则估计人民币对美元汇率未来不会经历大幅度的变动，长远来看还会持续升值，但平均升速会放缓。

　　综上所述，目前难以预测短期走势，唯看中国政府心目中的目标汇率水平。但至少可以预期美元兑人民币不会出现大翻盘。从长远来看，人民币则依然强势。　　〔作者岱惟悟是财经评论员〕