中国企业违约风险 掀国际期铜恐慌

　　投资者对中国经济愈来愈忧虑，担心中国将出现更多企业违约，令铜库存不再成为融资抵押品，拖累铜价大跌。上海6个月期铜昨一度跌停板，伦敦3个月期铜亦一度跌至3年半低位。中国经济前景未明，再加上乌克兰危机阴霾下，亚太区股市昨全线下挫，欧美股市昨亦低开，法国及德国股市昨一度跌1%。市场避险情绪高涨，现货金升至半年高位。

　　中国经济增长放缓的忧虑令期铜跌至近4年低位，并进一步令环球市场受压。上海期铜昨连续5日下挫，一度跌5.4%，跌至每吨人民币43,690元，为2009年7月以来新低，其后跌幅收窄。伦敦3个月期铜昨亦延续跌势，一度跌0.7%报每吨6440美元，接近2010年7月以来最低水平。

　　伦敦铜3年半低位 沪期铜跌停板

　　法兴货币策略师Kit Juckes对路透社说﹕「市场正带惊恐密切注视铜市场的走势。这部分是出于对中国经济增长的担忧，也因为乌克兰局势胶�簟！雇�价近日插水，除了是因为对中国经济增长放缓影响大宗商品需求外，也因为担心中国信贷体系现问题。中国上周出现首宗信贷违约个案，由于中国企业多用铜库存做抵押品，外界忧虑，将导致更多铜库存被抛售，令价格急跌。（见另稿）

　　有关忧虑扩散至其他亚太国家股市，日经平均指数下挫2.6%，韩国首尔综合指数下挫1.6%，为3周低位。MSCI追踪日本以外亚太股市的指数，亦下挫1.2%。路透社昨引述消息人士称，若中国经济增长增长未能达7.5%，北京或将调低存款准备金，此消息或导致上海综合指数昨仅下挫0.2%。

　　中国经济放缓 商品需求降

　　中国过去对这些大宗商品的需求是价格上涨的主要动力。除中国经济放缓，投资者亦关注中国出现一系列违约，令铜、铁矿石和其他大宗商品需求将受威胁。近日铁矿石价格已首当其冲，价格周一跌至2012年10月以来的最低水平，铝、铅和锌价格近日也全部告跌。《华尔街日报》引述RJO Futures资深大宗商品经纪哈伯肯（Bob Haberkorn）称，目前市场气氛可用「恐慌」来形容，没有人可以确定何时见底。管理480亿美元资产的资产组合经理舍曼（Jeffrey Sherman）称，金属市场反映中国经济增长放缓，其基金过去半年已避开大宗商品投资，年初亦减持中国股票。

　　然而，并非所有依赖中国需求的大宗商品价格都下跌。受中国需求推动，大豆价格目前正接近5个月高位，近日才稍作回落。