国际利差交易复燃 纽澳币等将成大赢家

　　利差交易是指借入低收益货币以投资高收益货币。德意志银行的美元利差超额报酬指数(Carry U.S. Dollar Excess Return Incex)今年来上涨2.4%，为2007年以来的年初最佳表现，且已从去年6月低点回升15%。

　　即使欧债危机逐渐缓解、美国与中国成长也开始转强，仍动摇不了全球央行继续以超低利率刺激经济的决心。国际货币基金(IMF)日前公布，今年全球经济可望扩张3.5%，优于去年的3.2%。

　　受上述因素激励，投资人大胆买进俄罗斯卢布、巴西里尔和墨西哥披索等高风险货币，也压低西班牙等高负债国的借贷成本。

　　联合信贷(UniCredit)驻伦敦全球外汇策略部门主管基欧纳基斯说，今年经济成长将稍令投资人宽心，「这表示他们将开始建立高风险部位，届时利差交易将一飞冲天」。

　　基欧纳基斯指出，利差交易今年将持续升温，「日圆与瑞郎贬值将使纽币和澳币受惠」。此外，美国银行业正准备释出逾9.2兆美元存款，布局金融市场，也是套利交易可望获利的因素。

　　日圆兑美元25日一度贬0.95%至91.19日圆，跌破21日创下的2年半低点90.25日圆。

　　资料显示，借日圆、买纽币的利差交易今年来报酬率达5.3%，反映纽币兑日圆从去年6月1日的12个月低点回涨30%，与纽西兰2.5%的高利率。同时期日圆—澳币利差交易报酬率为4.8%。

　　兴业银行驻纽约外汇策略师赫拉里说：「日圆很适合做为今年的融资货币。去年很多资金流入日圆避险，但今年日圆可能卖压沉重。」

　　该银行预期，未来1年印度卢比将是套利交易表现最佳的货币，瑞郎则可能贬值最多。