希拉里访华前 人民币兑美元走高了

　    在美国国务卿希拉里•克林顿(Hillary Clinton)即将访华之前，人民币兑美元最近几日一直稳步上行，让人想起人民币汇率的政治敏感性。

　　人民币汇率是中美两国之间长期以来的问题。美国一些商界人士和议员指责中国人为压低人民币汇率，以达到促进出口的目的。而在长达一年半的强劲升值之后，今年以来人民币兑美元温和走低，令这种紧张局面升温。

　　不过，最近人民币却扭转了走势，周一创下叁个月新高。今年迄今为止，人民币兑美元的累计跌幅已经从7月末时最高的1.6%收窄至0.7%。

　　交易员和分析师们认为，人民币兑美元近期反弹的塬因有很多，例如美元重拾颓势、美国可能向中国的汇率政策施加更大压力等。他们认为，希拉里访华和美国总统大选前的政治敏感性尤其是重要塬因。预计美国此次大选两党支持率难分伯仲，而两党都将矛头指向中国。

　　苏格兰皇家银行集团(Royal Bank of Scotland Group)分析师WoonKhien Chia表示，虽然据认为人民币汇率不像过去那样被低估，但美国仍将向中国施压，要求人民币保持强势。她说，人民币汇率在希拉里访华之前走高，总是会让人联想起美国对中国汇率政策的施压。

　　在中美关系出现一些摩擦之际，希拉里定于周二和周叁访华，与中国领导人举行会晤。此次访华是希拉里10天亚洲之行的一部分。

　　中国对人民币汇率实施严格管控。中国央行将国内市场人民币汇率的波动幅度限定在一个窄幅区间内。该行每日设定人民币兑美元中间价，汇率只允许在中间价上下各1%的范围内波动。

　　今年有多种因素促使中国央行让人民币走软。人民币走软，会使以美元计价的中国出口商品价格降低，从而有助于中国出口企业应对经济增速放缓所带来的影响，同时也减少了在今年晚些时候中国进行领导权交接前出现大规模裁员的可能性。

　　由于人们对中国经济感到担忧，且企业的美元需求大幅上升，投资者已经压低了人民币。另外，中国今年的外贸数据也削弱了有关人民币被严重低估的观点。

　　中国央行周一在市场开盘时引导人民币走强。交易员们认为，央行此举反映出了美元的跌势。受美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席贝南克(Ben Bernanke)上周晚些时候的讲话影响，美元全线走软。贝南克的讲话进一步增强了市场对Fed推出另一轮债券购买措施(即定量宽松措施)的预期，而该措施可能会压低美国的长期利率，并导致美元贬值。

　　华尔街日报美元指数上周五收盘报70.822，前一交易日报71.172。

　　汇丰控股(HSBC Holdings PLC)亚洲外汇研究部主管Paul Mackel表示，中国央行最近似乎一直在根据美元的走势引导人民币汇率，但有时人民币似乎对政治因素的影响较为敏感。

　　他称，随着美国总统大选临近，可能会出现更多有关人民币汇率的负面言论。

　　周一美元兑人民币在中国市场收盘报人民币6.3407元，当日中间价设在6.3415元。这是自5月中旬以来人民币兑美元收盘价首次高于中间价，反映出了投资者对人民币升值的赞同。

　　人民币在今年以来的下跌与市场预期截然相反。直到去年年末，多数投资者都还认为人民币肯定会升值。

　　不过，许多市场人士并不认为中国会让人民币在未来几个月大幅贬值。他们称，如果让人民币大幅贬值，可能会促使美国通过贸易措施进行报复，并导致更多资本撤离中国，而目前中国正努力吸引更多资本流入以支撑低迷的国内股市。

　　接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)采访的30位交易员中有19位预计，今年年底时美元兑人民币在6.2750-6.3300元之间，与去年年底时的水平基本持平。其他11 位交易员认为，今年年底时美元在人民币6.3350-6.3800元之间，也就是说人民币将温和下跌。人民币兑美元在2011年升值了4.7%。

　　另外，德意志银行(Deutsche Bank AG)最近的一项分析显示，人民币在未来12个月持平或微幅升值的机率为76%，人民币兑美元升值1.5%的可能性最大。

　　这些分析师称，中国的外汇干预将继续制约人民币的下跌幅度。