万维专稿：现在是不是入市好机会？

万维读者网记者唯一编译报道：财富杂志的文章说，股市经历了一场大风暴，很多蓝筹股被抛售，现在已经到了入市的好时候了。

文章说，三个星期以来美国股市连续大跌，本星期三标准普尔500指数跌了9%，是自1987年以来跌幅最大的一天，现在股市位于五年来的最低点。标准普尔500指数比今年最高点跌了38%，而道琼斯指数比今年的高点跌了35%.

很多人都在想，现在股价是不是已经够低了？根据很多方法来推算，都证明现在股价确实已经很低了。Morningstar的分析员对2000个股票进行了叫做”fair value” 的计算，研究结果是其中有72%的股票已经接近fair value, 有64%的股票在十月十日达到低点。这个结果与2001年时该研究所的研究结果很接近。

近期来不仅金融股大跌常常成为报纸的头版头条，其他蓝筹股也跌得很厉害。比如Exxon Mobil现在股价是62美元，而52星期最高点是96美元。通用电器公司现在几乎跌了一半，从41美元跌到最低19美元。星期三时Microsoft以22.66美元收市，52星期高点是37.50美元。

现在整个股市平均来讲股票与业绩比值为11，与1988年时的标准相比跌了44%。标准普尔股票研究中心的策略专家Sam Stovall说，就算明年公司业绩不增长的话，这个比值也是相当低了。

另外，还有一个可以证实股价确实很低的数据 - 就是股价与最好业绩比值，最好业绩指在这个经济周期中该公司最好的一次业绩，基金经理们通常用这个数据来预测未来股价，过滤市场制造的噪音。
基金经理John Hussman说现在标准普尔500指数的股价与最好业绩比值为10.7，这是二十年来最低的了。即使在70年代和80年代的熊市里这个比值也在14。他指出现在股价已经在九十年代熊市时的低点了。

不过，这些数据虽然都显示股价已经很低，大批投资者还没有重新进入股市，这很大程度上是因为心理因素。这次市场大跌是因为信贷危机引起人们恐慌，虽然现在政府出来救市，人们还是非常担心，比如，担心这次衰退期会多长时间，程度有多深重，公司业绩会受多大影响等等。这也就是为什么星期三政府公布的一份零售数据会导致市场大跌的缘故。

经济不稳定，公司业绩是未知数，这些都使投资者很难确定股价是不是已经到底了。人们的担心也不无道理，比如，如果这场经济危机持续下去，第四季度的公司业绩一定不会好，明年的业绩也无法让人乐观，那么今天股价看上去很低了，明年还可能更低。