全球抛售股票狂潮 原因何在

造成目前国际股票市场动荡的有两个不确定因素：一是美国经济会不会陷入停滞，二是这对其它国家国民经济会产生多大的影响。周一，全球股市普遍下跌，无论亚洲还是欧洲，股票价格一落千丈。德国达克斯指数下跌了7，5个百分点。是什么原因让投资者如此疯狂抛售？

这次股市大跌其实上周末就有了前兆。周五纽约股票交易所道琼斯指数呈下降趋势，收盘时低于前一交易日0，5个百分点。虽然美国政府宣布，将以税收优惠的形式注入1450亿美元，以期帮助国内经济走出低迷。但投资者显然对这一振兴计划信心不足。美国次贷危机现在果真影响到了现实经济吗？德国豪克－奥夫霍伊泽（Hauck & Aufhäuser）银行的证券部门经理海尔莫认为并不一定是这样："是对美国经济衰退的担忧在蔓延，投资者越来越感到不安。目前可以说，我们看到的是一种恐慌的反应。"

这种恐慌并非没有根据。如果美国经济真的陷入停滞，亚洲的经济增长也会受到连带影响。美国是日本最大的出口市场，如果美国消费者的购买力不足，日本的出口企业将受到直接冲击。日经指数周一大跌近4个百分点。韩国、澳大利亚、新加坡、台湾和菲律宾股市也普遍下挫。上海股市更是下跌5个百分点。据中国官方媒体报道，这是六个月来股价下跌幅度最大的一天。

中国：人们担心政府采取抑制过热措施

在中国，人们担心的不是美国经济，而是中国经济的发展。上周四，中国公布了新的经济增长数据，投资者担心政府会采取进一步抑制经济过热的措施。海尔莫指出：

"我们不能忘记，亚洲股市过去几个月几乎每天创下新高，尽管如此，那里的投资者如果有资金周转的需求，如果持有股票的基金和企业单位临时需要资金，即使该股票有不小的升值潜力，他们也会很快出售股票。"

德国：达克斯降到2007的原有预期

在德国，人们也忧心忡忡地关注着美国经济的走向。德国最重要的达克斯指数尽管过去5年整体增长强劲，但今年年初以来，已经下滑了12个百分点。仅周一，达克斯指数就一度下跌7个百分点。不仅亚洲股市的发展和美国经济的不景气让德国投资者感到担忧，德国银行业也传来坏消息。西德意志州立银行公布，2007年该行亏损高达10亿欧元。商业银行也宣布必须追加冲帐数百万欧元。

海尔莫认为，"停止损失定单"对股市下跌犹如雪上加霜。所谓的停止损失定单是一种电脑交易程序，对某些股票的价格定出下限，一旦跌破这一界限就自动抛售。

"我们没有想到，这种交易引起如此大幅度的股价下跌，但不应该忘记，达克斯指数去年达到了8160点的最高记录，这也是没有人料到的。眼下的水平，应该说降到了人们对2007年股市的原有预期，降幅已经够大了。但对这种电脑程序人们很难做出估计判断，因此，股票价格继续下跌也是有可能的。"（Insa Wrede ）