尽管全球股市及汇市都聚焦于美、中贸易谈判，但暗潮汹涌的美、欧贸易争议正逐渐浮上台面，对全球经济的重要性绝不亚于中、美贸易冲突。
理论上美、欧之间的贸易问题应该不大，因为双方的经济与地缘战略关系一向紧密，且共同信仰民主政治与自由市场。
在正常情况下，双方进行贸易谈判的结果将是降低关税及其他贸易障碍。但实际却不然，美、欧爆发贸易战的风险绝非杞人忧天。
美国总统川普已经称欧盟为"敌人"，聚焦于欧盟对美国一年1,400亿欧元的产品贸易顺差，尤其不爽德国汽车对美国的出口。川普直观上认为在贸易战中，逆差国将会"赢"，顺差国会"输"，完全无视于供应链的重要性。因此美国有可能故技重施，以广泛加征关税迫使欧盟让步。但这套策略对美国究竟是否得大于失，其实难说得很。
川普一向不支持"欧洲计画"，曾公开支持英国"脱欧"，也曾一度降低美国与欧盟的外交状态。川普之前更不了解欧盟是由执委会代表各会员国，与他国进行贸易谈判，及签署贸易协定。2017年川普曾询问德国总理梅克尔是否愿意与美国签署贸易协定，梅克尔的回答是"这没有可能"；他不知道美国若要与欧洲国家谈商务问题，就必须跟欧盟主管贸易执委梅姆斯壮谈。
欧洲经济已经相当疲软；未来美、欧一旦发生贸易冲突，欧洲企业将更不愿投资，欧洲金融市场也将全面受创。
贸易战同样也会对美国造成长期性伤害。美国若对欧洲产品加征关税，埋单的将是美国消费者，且将削弱美国对欧洲的影响力。例如义大利已经于3月下旬跟中国签署协定，成为第一个加入"一带一路"计画的G7国家，完全不甩美国的警告。一旦欧洲国家对美国的不满持续升高，更可能使全球战略关系重新洗牌。
随着2020年美国总统大选日期接近，川普的斗志将益发昂扬。因此等到美、中贸易谈判告一段落后，投资人将看到美、欧贸易战的戏码将接档上演。（作者Ferdinando Giugliano是彭博资讯专栏作者）
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