央行连续增持黄金 经济风暴即将临近？

中共央行连续增加黄金储备。（AP）

中共央行最新数据显示，其黄金储备连续两个月增加，与此同时，有多国央行增加黄金购买量。诺奖经济学家克鲁格曼分析认为，世界经济面临不确定性，有衰退风险。对于未来经济悲观预期的增加，为将来可能发生的国际金融风险作出对冲的准备，或许是这些国家央行增持黄金的理由。

英国《金融时报》2月13日报道，中国再次增加了黄金储备。

2月12日（周二），中共央行公布的数据显示，截至1月底，其黄金持有量为5994万盎司，环比增加38万盎司，对应价值783.19亿美元。这是继2018年12月增加32万盎司后，连续第二个月增长。

1月7日，人行发布的数据显示，截至2018年12月末，黄金储备5956万盎司，环比增加32万盎司，为自2016年11月以来首次上升。

在去年12月购买黄金之前，中国上一次购买黄金是在2016年。

多国央行成为黄金最大买家

过去一年，一些国家的央行成为黄金的大买家，黄金购买量增长近75%。

2018年，俄罗斯、土耳其和哈萨克斯坦等国纷纷在外汇储备上降低对美元的依赖度，买入价值270亿美元的黄金，这是近半个世纪以来最多的。

分析人士估计，2019年可能是央行大举买入黄金的又一年。

高盛（Goldman Sachs）在最近一份报告中表示，“我们预计，地缘政治紧张保持在较高水平和新兴市场货币承受的压力减少，将使2019年的黄金购买量保持在650吨。”

报告指出，“2009年至2015年间，中国平均每年买入100吨黄金。未来几年，美中之间的紧张可能保持在较高水平。就土耳其和俄罗斯的经验而言，在与美国紧张升温之后，两国都增加了黄金购买量。”

彭博社援引世界黄金协会（WGC）的一份报告称，2018年各国/地区政府的“金库”增加了651.5吨黄金，同比增加了74%，是自1971年（同年美国结束金本位制）有记录以来，净购买量第—高的年度总储备。其中，由于俄罗斯正在“去美元化”，是2018年全球最大的黄金买家，其次是土耳其和哈萨克斯坦。

WGC表示，匈牙利也在去年进行了大规模的黄金购买，理由是黄金缺乏交易对手的风险，以及作为对冲国际金融体系变化的一种手段。“各国央行选择大幅增加黄金储备，强化了黄金作为储备资产的重要性。”

资讯公司MetalFocus表示，预计2019年，各国央行将继续购买约600吨黄金。这将帮助其在市场不确定性时期实现外汇资产多元化。

此外，对未来经济悲观预期的加强，或许是各国央行出手购入黄金的理由。

美联储停止升息 经济衰退先兆？

2月7日（周四）晚间，美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）就经济和货币政策发表讲话称，美联储不需要进一步提高利率来实现其工作和通胀目标。

1月31日，路透专栏作家John Kemp撰文表示，美国联邦储备委员会（美联储/FED）承诺，对未来如何调整利率将保持“耐心”。

John Kemp认为，美联储决定暂时暂停升息，对于经济而言，是偏空而非偏多信号，这证实了经济衰退风险已经提高。

John Kemp指出，利率触顶通常是经济即将衰退的先兆。自从1960年以来，几乎每次经济衰退前不久，联邦基金利率都会触顶（只有1980年开始的那次经济衰退是例外）。

诺奖经济学家：全球经济或面临大衰退

美国诺奖经济学家保罗·克鲁格曼1月25日在《纽约时报》撰文表示，目前，世界经济面临风险：中国、美国和欧洲都面临经济挑战。

克鲁格曼表示，对于中国，长期以来，许多经济学家一直预言中国将面临一场危机，尽管这一直没有发生，但这并不说明中国的问题已经消失了。

中国经济严重失衡，投资过多，消费支出太少；为了摆脱危机，中共政府一次又一次地通过加大建设力度，并命令银行大肆放开信贷，但算总账的日子总有一天会到来。

对于欧洲，克鲁格曼写道，多年来，人口老龄化和德国对预算盈余的痴迷造成了欧洲潜在的经济疲软，然而它却被欧元危机后的复苏所掩盖。但好运似乎即将结束，围绕英国脱欧和意大利缓慢危机的不确定性正在削弱信心；与中国一样，它近期的数据也很糟糕。

不过，克鲁格曼认为，即便把所有负面因素加在一起，也远不及2008年金融危机对世界经济造成的沉重打击，而且，这也不意味着全球经济衰退必然会发生，但其风险在上升，出现这种暴跌的条件现在已经具备。

避险情绪升温 资金流入黄金

由于多国央行增持黄金，黄金价格水涨船高。2月13日（周二），黄金交易价格为每盎司1313美元，今年迄今上涨7.5%。

在央行购金潮背景下，世界黄金协会表示，美元主导的体系将逐渐转向多元化体系。摩根大通数据显示，全球央行黄金储备还将继续增长，各国央行今年可能增持约350吨黄金的黄金储备，2019年可能再增持300吨。

分析人士认为，在经济衰退的担忧下，去年四季度以来，全球市场巨震，股市下跌、国债收益率下行。全球避险情绪加强导致了金价攀升，避险情绪也推动资本涌向美债、日元、黄金等避险资产转移。