万维读者网 > 世界财经 > 正文  
美国加息打击全球?外资仍不断涌入中国
www.creaders.net | 2018-07-10 09:19:45  观察者网 | 0条评论 | 查看/发表评论
  

    美联储自2015年12月启动本轮加息周期以来,一度使美元指数在2016年底上冲到103附近,今年以来确实在阿根廷、土耳其、俄罗斯、巴基斯坦等不少新兴市场造成了资金流出效应。

但这种“魔法”在一个地方正在失灵。 

  美联储上月第七次加息,再度刺激美元从93.155一度大幅升值约2.6%,至95.531,人民币汇率也随之出现一定波动素,但外资不但没有如许多人担心的那样撤离中国,反而持续涌入。

  正如此前中国甩开三大评级机构发行20亿美元主权债,结果广受追捧一样,市场总是用脚投票。


  中国国债成为外资最青睐品种

  2016年向外资开放国债市场以来,中国已迅速成为全球第三大债券市场,外资银行的参与压低了中国10年期国债的收益率(一般收益率与债券信用成反比)。一些投资者认为,人民币贬值是一个买入机会,下跌会为未来的升值创造空间。

  彭博社网站7月10日在头条位置刊出相关报道。

 

 
  彭博社报道截图 

  “人民币下跌确实是一个问题,但只要不是严重的下滑趋势,那就不是我们投资于人民币债券的主要考虑因素,”施罗德投资集团固定收益主管马努·乔治(Manu George)说道。许多其他市场投资者也持同样观点。

  今年6月,人民币兑美元出现了自1994年以来的最大单月跌幅,但海外投资者对中国国内债券的买入达到两年来的新高。这一反差表明,中国规模达12万亿美元的全球第三大债券市场(第一、第二分别是美国和日本)对外国投资者非常有吸引力。

 

 彭博社报道配图


  《证券时报》7月5日在报道中给出了更详细的数据。

  据中央国债登记结算有限责任公司(中债登)最新数据,6月份境外机构在中债托管的人民币债券余额为12958.57亿元。在继续刷新历史纪录的同时,单月环比增持量高达870.85亿元,创下年内新高。这已经是境外机构连续第16个月增持人民币债券,仓位较去年同期增长61%。

  其中,国债继续成为外资最青睐的品种。Wind数据显示,6月份境外机构增持国债高达793.58亿元,占新增总量的90%。从外资当前人民币债券仓位来看,中国国债仍是绝对主力,持有量达9152.57亿元。

  彭博社称,持续流入的外资对稳定中国借贷成本也很重要。因为今年以来,海外投资者以取代中国国内的银行,成为政府债券市场的最重要的边际参与者(marginal player),他们的购买帮助中国压低10年期国债的收益率(目前在3.560%),而亚洲和其他新兴市场国家正变得不稳定。

  与此同时,美国10年期国债收益率(目前在2.866%)正在上涨,今年曾一度突破3%。

  美国全国广播公司(CNBC)7月6日报道,美国普鲁里米投资管理公司(Plurimi investment Managers)首席投资官帕特里克(Patrick Armstrong)在该频道的一档财经节目(Squawk Box Europe)中表示,“我认为,到年底我们的(10年期国债)收益率将超过3.5%……如果一定要说得更精确,我认为会是3.75%。”

 


  

  中、美10年期国债收益率走势(周线图)



  人民币贬值?其实对一篮子货币升值

  最近人民币相对于美元有所贬值,美元兑人民币中间价和即期价都从4月6.2的较高位贬值到近期6.6左右的水平。近期贬值速度似乎在加快,这引起了市场的一些担忧。

  交通银行金融研究中心高级研究员刘学智7月10日为网易研究局(微信公号:wyyjj163)分析,近期人民币贬值首要因素是美元指数走强,但实际上真实的人民币有效汇率其实并未明显走低。

  美元6月14日加息以来的本轮拉升,是在几乎所有非美元货币兑美元贬值的背景下出现的,不但阿根廷、土耳其、俄罗斯等一些新兴市场国家货币出现大幅贬值、资本外流加速等现象,欧元区和日本央行的货币政策也与美国拉开差距。

  从人民币对一篮子货币实际有效汇率指数来看,2017年末为121.57,年初以来逐渐上涨到127.26,实则是升值的。

 

 


  “网易研究局”图



  自2015年美联储启动本轮加息周期以来,至今已第七次加息,但美元指数并未如愿持续走高,在2016年底冲高到103以后,反而持续下跌。

  从美元指数走势图可以看到,今年6月14日,美联储第七次加息,当日美元大涨,随后两度冲高到95.5附近,但很快又回落到了94一线。

  美联储对市场的操纵,似乎也不再那么随心所欲。

 

 

  美元指数日线图


  彭博社总结道,市场这次并没有像2015年人民币突然剧贬时那样惊慌失措,摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)新兴市场债券首席投资官皮埃尔(Pierre-Yves Bareau)表示,“允许人民币贬值是一项定向宽松政策的一部分,我们不认为这与2015年的贬值有相似之处。”

  法国巴黎银行(BNP Paribas SA)中国策略师纪天河(Ji Tianhe,音译)甚至预计,“一些投资者会认为人民币贬值是一个买入机会,因为下跌会为未来的升值创造空间。”

   0
当前新闻共有0条评论 分享到:
评论前需要先 登录 或者 注册
全部评论  
暂无评论 上一页 下一页  
实用资讯
24小时新闻排行榜 更多>>
1 特种兵集体叛变 打死数万人 美国爆恐慌
2 几路人马早就布局法国,目标就是王健?(视
3 林毅夫谈中美贸易战最新对策 不寒而栗
4 刘鹤阵脚大乱 王岐山不出马不是好兆头
5 中美贸易战 北京发了一道关于川普的密令
48小时新闻排行榜 更多>>
1 特种兵集体叛变 打死数万人 美国爆恐慌
2 几路人马早就布局法国,目标就是王健?(视
3 没提前赶到,一船美国大豆只能倒入大海
4 中央下令 禁止各省擅自悬挂习近平像
5 林毅夫谈中美贸易战最新对策 不寒而栗
6 刘鹤阵脚大乱 王岐山不出马不是好兆头
7 金正恩粗鲁拒见美国国务卿 这表明…
8 中美贸易战 北京发了一道关于川普的密令
9 许晴太拼 和奥斯卡男主裸抱 不知手放哪
10 泰公布沉船结果:罪在零元团中国负责人
热门专题
一周博客排行 更多>>
1 川普暴打“厉害国” 英明领袖大 云峰侠客
2 核爆:王健自杀,习近平鲸吞海 吉歌
3 再掀范冰冰被窝,王岐山准备出 吉歌
4 世界杯四强赛将变成“欧洲杯” 格致夫
5 2018上海:忽悠,忽悠,接着忽 米笑
6 一个体制内媒体人看中美贸易战 施化
7 性冲动不用愧疚 贾舟子
8 死亡设计 山里人
9 六十年一甲子:中共正在重排当 lancaser
10 误国误民的中共智库 lancaser
一周博文回复排行榜 更多>>
1 从中美贸易战看金三的战略价值 阿妞不牛
2 世界杯四强赛将变成“欧洲杯” 格致夫
3 谈专制和极权的区别 老贫农
4 臭显摆一下我的枪,兼谈美国枪 挺不错
5 中国退役老兵们:中国的前途在 hare
6 【人的创造(上)】劳动创造人 格致夫
7 川普暴打“厉害国” 英明领袖大 云峰侠客
8 我对尼采Will to power的理解 远方的孤独
9 六十年一甲子:中共正在重排当 lancaser
10 美中贸易战剑拔弩张! 德孤
关于本站 | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站导航 | 隐私保护
Copyright (C) 1998-2016. CyberMedia Network/Creaders.NET. All Rights Reserved.