知名黄金分析师Tahir Zaman于财经网站《Seeking Alpha》发表文章指出，国际金价近日主要受到美联储的货币政策、地缘政治紧张以及法国总统大选所驱动，且他认为金价短期内，将因这些因素决定价格走势。
美联储货币政策常态化对贵金属来说是下行因素，但金价今年迄今已上涨近12%，主要因为“通货再膨胀交易”(reflationtrade)以及投资者的风险规避。根据美联储近期表态，今年仍有可能再进行2次升息。
芝加哥商业交易所(CME)Fedwatch工具显示，美联储6月升息25个基点机率为55%，12月升息25个基点机率为30%。TahirZaman预期此机率将会增加，今年市场将再迎来至少2次利率上调。
再者，美联储有意最快于今年缩减4.5万亿美元资产负债表，这对金价来说绝对是下行因素。不过，近期就业及通膨数据表现并不强劲，美国3月仅新增9.8万份就业，且3月CPI年比下降0.3%。但美联储较侧重的通膨数据为核心个人消费支出(PCE)，该数据2月年比成长0.2%至1.8%。
新通膨数据将于5月1日出炉，如果意外大幅下降，美联储的升息机率应可能随之降低。
此外，地缘政治情势自今年初以来即支撑金价，近日随着美国与朝鲜紧张关系升温，更激励资金转往避险。再加上美国与俄罗斯对于叙利亚意见相左，特朗普政府上周于阿富汗投掷“炸弹之母”，增加投资者避险需求。
欧洲方面，法国总统大选将于4月23日举行，随着民族阵线(National Front)候选人勒庞(MaineLe Pen)以23.5%民调领先，选举结果的不确定性亦使黄金受惠。
根据以上因素，金价短期内上行趋势明显仍受国际情势紧张引燃，投资者预期黄金需求将增加，是因为他们认为，美国与朝鲜或俄罗斯发生冲突的可能性增加，以及极右翼候选人可能成为下届法国总统，也的确这些不确定性可能推升金价往1310至1320水平迈进。
不过，美国将不会涉入任何进一步冲突，而勒庞首轮大选表现也将差于预期，此将改变投资者在4月最后一周对市场的信心，而之后也准备预见金价出现急挫。
根据技术分析指标－波浪理论(Elliott Wave)进行分析，指出金价应不会超过1337美元关卡，也就是A波浪的起始点。他指出金价在组成C波浪前，应会下降5波以完成这个Z字型图形。
根据以上分析，金价走势很快即将扭转，法国总统大选首轮投票或许就是触发点，如果勒庞并未如预期获得足够票数的话。
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