美国两房又崩盘了 中国投资数千亿怎么办

　　（一）

　　在最近一个交易日（21日），美国“两房”又崩盘了。

　　美国两大房贷巨头——房利美和房地美的股价，出现自由落地下滑，房利美一个交易日暴跌了35%多，房地美暴跌幅度更接近腰斩。

　　“两房”上一次自由落体，还是在2008年金融危机。事实上，美国次贷危机之所以发酵成全面经济危机，与“两房”的冒险扩张也有着重大干系。

　　在金融危机期间，难以为继的“两房”，股价暴跌了90%。

　　这一次的突然暴跌，也还是上次危机的后遗症。

　　当年为挽救“两房”，美国政府只能出手相救，将“两房”国有化，并注入了近2000亿美元资金，但政府也拟定了异常苛刻的救助条件，原先管理层被踢走，原先股东权益被大幅剥夺，“两房”收益绝大部分归美国政府。

　　据统计，自国有化以来，“两房”已上缴政府近3000亿美元，远远超过当年政府的投入。

　　被剥夺股权的对冲基金自然不服，于是不断发起集体诉讼。

　　2月21日，美国一上诉法庭以2:1的投票结果裁定，投资者不能推翻政府获得大部分收益的决定，但可以就当初合同违约发起一些诉讼。

　　这个裁决，立马导致了“两房”股价的自由落体下跌。

　　对中国人来说，“两房”不是普通的美国企业，因为这是两家中国投资最多的公司，至少是数千亿美元的级别。

　　暴跌，必然引发关注。

　　（二）

　　中国社交媒体上，隔三差五还会出现这样的故事：

　　随着美国“两房“”的退市，中国约4000亿美金债股券血本无归，成为一张费纸。当年辛丑条约赔款4。5亿两，平均一个国人赔一两，而现在中国损失的3760亿美元，平均一个国人赔款300多美元。这么大一笔钱泡汤了最后恐怕还是得由百姓买单。呼吁党中央和全国人大对“两房案”立案调查……

　　甚至有人还这样计算：

　　3万亿人民币是个什么概念？2007年全国工资总额是2万多亿人民币，全国商品住宅投资总额是18000多亿人民币，全国医疗总费用是6800多亿人民币，全国教育总支出是7000多亿人民币，也就是说，仅仅两家美国房贷公司就借去了相当于中国一年半的工资，相当于中国近2年的住房投资，相当于中国4年多的医疗费用，相当于中国4年多的教育支出。面对如此旷古未有的财富损失，中国老百姓又如何能够买得起房？如何能够看得起病？如何能够养得起老？按照网上披露的国产航母建造费用每艘30亿计算，3万多亿人民币就是一千多艘航母……

　　经常有人发来这样的信息，让牛弹琴（bullpiano）核实真伪。

　　总是又好气又好笑。

　　爱国热情值得肯定，但这是彻彻底底对金融市场缺乏必要的常识，连股票和债券的概念都没搞清楚。

　　股票是股票，债券是债券，在经济学上是两码事。中国在“两房”有巨额投资，这不假，但中国不是股东，而是债主。做“两房”股东确实很悲催，但债主应无恙，因为即便“两房”破产，债权还必须优先偿还，而且“两房”债权有美国政府担保。

　　但谣言之烈，迫使国家外汇管理局负责人2011年罕见站出来澄清说，中国持有的“两房”债券还本付息正常，有关媒体称中国亏损可能高达4500亿美元“毫无事实根据”。

　　（三）

　　现在，“两房”又崩盘了，谣言肯定又会盛行。

　　但这一次，真的和中国无关，中国持有的是债券，崩盘影响不到中国，“两房”

　　债券总体较高，也一直是中国外汇投资的一个重点。

　　但围绕着“两房”的兴衰成败以及种种争议，还是有一些启示的：

　　第一，中国还是应逐步淡出“两房”债券。

　　道理很简单，保尔森都开玩笑，如果听任“两房”破产，等于征收了1万亿外国投资。将很多鸡蛋放在一个篮子里，本身就很危险的事情。一旦中美发生极端事情，美国就翻脸不认人，就不承认“两房”债券，中国你能怎么办。

　　规则是规则，但前提是人们得守信。以特朗普的不讲规则，什么事情都可能发生。

　　第二、政府救市，不能罚酒三杯。

　　“两房”当前的风波，与美国政府当年的国有化救市有关。救市可以，但条件必须苛刻，当年的“两房”管理层全被炒鱿鱼，当年的股东大部分股权被剥夺，企业新利润绝大多数交政府。要知道，政府的钱是纳税人的钱，不是风险投资，必须要有回报。

　　只有这样，才能惩罚那些贪婪冒险的资本家。如果赚钱归自己，亏钱就找政府；政府的惩罚，还不过是罚酒三杯。但摊上政府的事情，只会越来越多，老百姓才真是冤大头。我们的教训太多了。

　　第三、是泡沫，总会破裂的！

　　“两房”的问题，就是美国房地产市场危机的缩影。当年房市火爆时，用巴菲特的话讲，谁都不认为自己是裸泳，“两房”更是大举扩张抓住商机，发放了各种高风险的房贷。最后泡沫破裂，房贷断裂，“两房”几乎万劫不复，靠政府才苟活了过来。

　　“两房”的问题，中国就没有吗？当中国不少城市的房价，都远远超过美国的时候，我们泡沫真不严重吗？是泡沫总会破裂的，千万别忘了，日本经济“失落的10年”、美国的次贷危机，都是房市泡沫破裂的直接后果。

　　出来混，总是要还的。美国日本的教训，我们真的吸取了吗？