美媒《财富》杂志11月2日刊登题为《为什么中国房地产会拖累全球经济》的文章，全文摘编如下：
虽然美国本季度GDP增长了2.9%，然而麻烦正在太平洋的彼岸酝酿着。分析人士警告，中国现时的社会债务不断增长以及潜在的房地产泡沫问题，有可能急剧降低亚洲的经济增长速度，同时拖累全球的经济发展。
中国人民银行研究局首席经济学家马骏认为，中国政府必须采取措施打击房地产投机活动：“政府应该采取措施抑制房地产行业过度膨胀的泡沫，我们应该遏制过多的热钱进入该行业。”另一些分析家的言辞则更为犀利，“房价过高对经济的危害是巨大的，”北京财新传媒总编胡舒立写道，“据购房者的收入和房价的比率显示，中国房价已经高于日本当时房地产泡沫顶峰时期的价格，直逼全球金融危机爆发前的美国。”
德银首席经济学家张志伟认为，中国政府制定一系列诸如“在某些城市实行房屋限购”、“提高房屋首付比率”、“收紧房地产开发商的融资”等政策，虽然目的为了抑制过热的房地产市场，但他同时指出，这些措施只是将投资者的资金引导去房价相对低的城市，并不能改变高房价的现象。张志伟对中国最近10个城市的252个土地拍卖项目进行了分析，他发现如果土地价值不变，那么有105项的交易的竞得商会亏钱，但这些发展商仍然相信地价会持续升值。另外抵押贷款增长率持续劲爆，从年初到九月就增长了88%。
《华尔街日报》在本周二指出，中国经济泡沫是多方面的，涉及房地产、原材料、能源等等。前海开源基金管理有限公司首席经济学家杨德龙说：“现在很少有人去投资实体经济，所以热钱都进入了所谓的虚拟经济。”许多分析师预测，中国经济的泡沫，尤其在房地产市场，正严重威胁中国经济，最终将会波及全球经济。不过中国的房地产泡沫也许不会像美国那次的“次贷危机”，因为在中国，即使借款人没有足够资金偿还贷款，他们仍然可以将所购物抵押给借款人。
这些泡沫的存在从另一方面反应中国人缺乏多源的投资渠道，这种现象同样在全球其它国家发生。中国政府一直以来为了避免资本外流，限制公民的海外投资，这有利于政府将资金以低利率贷款给那些国有企业，以保证他们的就业率。但这种做法会造成较有活力的私人企业遭到排挤以及更多的非效益性的投资行为。乔治梅森大学经济学家Tyler Cowen担心这种隐性投资在未来不会为国家带来效益，并且只会增大经济改革的成本。
如果全球的经济增长方式都属于“粗放式”的话，或许影响不大。然而，大多数发达国家都处于经济增长乏力的情形下，中国的GDP增长几乎占全球GDP增长的一半。如果在中国房地产泡沫如此大的情况下，中国政府仍没有真正意义上下决心和行动去对其经济进行改革，将会导致东亚的经济增速停滞不前，并且极有可能影响全球经济。
0
