从安邦与万科结盟的那一刻起，宝万之战的天平已被注定逆转。在万宝之争中，宝能系动用了300多亿(1人民币约合0.1541美元)资金买入万科 24.26%的股份，也打响了万科管理层的“保卫战”。随着事件发酵，越来越多的关联方牵扯进来，此事已经惊动了证监会、银监会、保监会三大金融监管部门。
12月25日，证监会新闻发言人在发布会上表示，目前证监会正会同银监会、保监会对此事进行核实研判。在此之前，深交所已发出两份《关注函》，分别要求钜盛华和万科A作出相关的信息披露。只不过，这次事件涉及的问题远远超过了单个监管部门的管理边界，也给未来事态的发展添加了不确定性。
就在前一天，一份《关于召开保险资产负债管理风险防范工作会议的通知》紧急下发至各保险集团、保险公司、保险资产管理公司以及中国保险行业协会、保险学会、保险资产管理业协会。保监会正在通过多个举措来防范保险资产负债管理风险，拉响预警信号。连日来，媒体关注到，安邦、宝能、生命人寿、天安保险等保险业资本不断增持、举牌上市公司，万科A、金地、金风科技、同仁堂等多家A股上市公司股权被扫货。对此，保监会也按捺不住了，接连发布“维稳”新规。
随着安邦倾向万科的表态，“宝万大战”已进入到下半时，最新剧情围绕着中小股东的分散股权展开，万科再次进入“王石时间”。这也是继2010年淡出求学后，当家人王石为万科最忙碌的时候。12月24日万科董事长王石现身深圳，在国泰君安深圳分公司会议室进行“巡演”。据报道，包括公募博时基金、鹏华基金、宝盈基金等，而且还有私募民森、望正、明耀等到场。公开信息显示，深圳参会的公募基金如博时、鹏华、宝盈都是万科的“潜在盟友”。
根据万科对外披露的前海人寿实际控制人钜盛华针对深交所质询函的一份回复显示，截至2015年12月4日，钜盛华通过七个资管计划共计买入万科占比 4.97%的股份，再加上此前钜盛华及其一致行动人前海人寿两次举牌获取的15.04%股权，“宝能系”占万科现在总股本的20.008%，稳居万科第一大股东位置。
目前双方股权比例咬得很紧，几乎进入割喉战的阶段。截至12月24日，安邦与华润、万科管理层成为一致行动人，三者总共持有万科股份26.43%。同一天，据港交所披露，钜盛华12月18日增持了万科8,196.3006股，均价23.304元人民币，持股升至24.26%。12月22日，深圳市银监局紧急下发通知，要求各银行报送“宝能系”全口径信贷情况，以了解其是否过度融资，以及是否挪用贷款到股市。据了解，摸底初步结果已出。“宝能系”共贷款300多亿元，建设银行、民生银行、浙商银行占大头，但风险敞口未知。
老外对宝万之争的解读也很有意思，摩根大通一名关注“宝万之争”的投行分析师认为，目前，中国所实行的金融监管体制在如今这个“大资管”已经有些落伍，金融市场机械分裂、监管真空区与监管套利的现象。普遍存在。在“宝万之争”呈现给我们的图景当中，资金借助通道在保险、银行、证券等领域来回切换，传统意义上的监管划分已经没有意义。其实银行早就看出了‘宝能系’金融+地产模式一定有问题，但显然需要银监会、保监会、证监会一起查，不然到处都打擦边球，谁都管不了。这个游戏分开来看都是合法的，但利用了各种监管漏洞。”深圳一名金融界人士表示。
“万宝之争”背后问题之复杂可能不是一家监管机构能独立解决的，如果没有三大部门的联动，此事背后的逻辑链条难以真正理清。中国全国人大常委会委员、财经委副主任委员尹中卿在今年11月13日曾公开建议改革金融监管体制，待条件成熟可把“人民银行、银监会、证监会、保监会”合并为统一的综合监管机构。“宝万之争”背后涉及的金融监管问题或者将成为推动这一进程的重要动力。
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