11月18日，中国人民银行货币政策委员会委员、北京大学国家发展研究院教授、副院长黄益平在“《财经》年会2016”上称，经济复苏的步伐仍然是非常疲软 ，经济发展到现在这一步，如果我们还是希望通过宽松的货币和财政政策来支持，或者托住，甚至抬起我们的经济增长，可能性已经非常低了，政策已经非常宽松。
据黄益平表示，未来要提升经济只能靠结构改革，从理论上讲，中国还有进一步宽松的空间，但政策调控空间已经不大，要保持经济增长只有靠结构改革，保证改革政策落地，顺应潮流变化。
从政策上来看，无论是十三五，还是简政放权，还是央行连续双降，还是不断扩大的财政支出。。。。。。中国政府的救市政策一直没有停过。虽然中国官方一直表态没有实施QE，其实，从政策调控本质看，中国早就开始实施QE了。只不过，欧美国家的QE是购买国债增加财政支出扶持实体经济，而中国是通过直接增加财政支出，加大投资力度。本质都是用行政手段逆周期干预实体经济。
但是，同欧洲、日本一样，中国的宽松政策并未真正对实体经济起到实质性的帮助。
央行周日公布的统计数据显示，截止10月底，中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行和中国银行贷款总计35.69万亿元，较9月份的35.75万亿元减少656亿元。这是央行2009年公布该数据以来首次出现贷款规模下滑。
在目前资本项目缺失、银行不良贷款节节攀升的节骨眼下，银行谨慎放贷本身就是理性的判断。如果在这种时候还对风险较大的中小企业、负债比例较大的企业，行业出现衰退的企业甚至是本身资金链已经出现问题的企业发放贷款的话，这种行为，从道德上绝对堪称圣人，但是作为一个银行家，这种行为是荒唐可笑的。
截至目前，今年央行总计降息1.25%。而这些降息对银行增发贷款的刺激作用显然有限。因为现在资本项目端不景气，银行有钱不敢贷已经成为了行业内的一种常态。
究其原因，一是本身大环境不给力，二是国内企业缺乏核心竞争力。
从大环境看，波罗的海干散货指数(BDI)周二再挫2.4%，报537点。连续17天下跌后，该大宗商品市场的“风向标”距离历史低点509只有一步之遥。全球贸易不断萎缩，逼近历史最糟糕时期。现今，除了美国外，看不到其他国家有经济好转的迹象。欧洲受累于中东战乱以及与恐怖主义之间的战争，日本经济在用尽政策后继续陷入衰退。美国主导的TPP以及TTRP对中国的打压不言而喻。中国国内本身也情况不乐观，GDP底线下移至6.5%，PPI数据43个月的衰退预示第二产业全面崩溃，资本外流现象持续不见好转，部分行业已经出现大规模倒闭潮。可以说从经济周期角度看，银行收紧放贷完全是正确的自我保护行为。
反观我国国内企业，拥有核心竞争力的企业屈指可数，BAT三巨头哪个不是靠模仿别人的成功模式起家的俄?百度对应谷歌、阿里巴巴对应亚马逊、腾讯就不提了，中国的山寨之王。我们现今的中小企业也都局限于传统行业模式。很难出现苹果、微软、FACEBOOK这种具有极强独创性的企业。而且，我国目前创业型企业的存活率(活过三年)仅为5%左右。中小企业本身在营商环境恶化的情况下度日如年，举债过日。真正的高端人才不是移民海外就是被国企、外企抢走，哪还轮得到中小企业。本身企业竞争力不足也不能怪银行不给你钱。
银行作为向市场投放流动性的终端，其惜贷行为势必造成实体经济继续下行。其实，不愿向实体投资的并不只有银行，基金、保险等机构正把资金都转向虚拟市场(金融领域)。因此，我国现在虚拟市场与实体经济的背离也就不奇怪了。
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