德国股市目前已抹去今年大部分涨幅,陷入熊市,DAX指数变化的趋势图表已出现“死叉(death cross)”。
死叉又称死亡交叉,是指下降中的短期移动平均线,由上而下穿过下降中的长期移动平均线,表示股价将继续下落,行情看跌。
DAX指数50日均量线,在过去一年中首次由上而下穿过200日均量线。彭博社文章指出,从技术层面分析,这意味着股价涨势正在消退。该指数自4月达到纪录高点后已回落18%,目前年内涨幅已缩至3.5%。
咨询公司BBSP SAS在巴黎的高级市场策略师Jean-Charles Grand称,“现在我们看到了一次深度调整,不过,这是长期趋势向上的一次周期性调整。”
8月,中国政府意外允许人民币贬值,市场担忧这将对欧洲国家出口产生不利影响,DAX指数出现四年来最大跌幅,步入熊市。今年1月,欧央行推出新一轮量化宽松政策,引发欧元疲软,德股大受提振,DAX指数曾一度创下历史新高。之后,该指数曾出现死叉,五周内下跌12%,触及一年新低。4月,DAX指数再度飙升,至年内高峰。
需要注意的是,仅仅依据死叉判断股市走向是有片面性的,因为移动平均线反映的只是基本趋势,在反映股价突变时具有滞后性。《金融时报》旗下博客网站FT Alphaville的文章指出,死叉理论被认为是为了捕捉投资者情绪而得出的。然而在实践中,市场从200日均量线反弹的例子并不少见。问题在于,这种理论似乎经常奏效,但也经常失效,因此仅能作为参考。