万维读者网记者唯一编译报道：CNBC刊登的文章说中国股市先是爆涨，然后爆跌，现在又反弹，使很多投资者摸不着头脑，不知道该不该坐这个过天车。
过去的数个月上证升了90%，虽然从六月中股市开始爆跌，在过去的两天里由于政府大力支持又反弹可不少。但是，Morgan Stanley策略师Ruchir Shamra说大家应该“远离”中国股市。
在CNBC的访谈节目中他说中国市场是近20-30年来最泡沫的一个股市，从中国经济增长的角度看这次股市暴涨完全没有基础。而且在短期内股市增加了那么多的Margin债务。
事实上中国股市里的Margin债比任何其他股市都多。据说中国近期的Margin债达3580亿美元。
六月的股市暴跌导致中国政府采取戏剧性的措施，包括不允许国有企业卖出自己公司的股票。上星期五李克强总理还说，政府将采取更多措施支持经济发展。人民银行最近已经降低了利率，同时还降低了银行准备金标准。
中国政府说今年的经济增长率为7%，未来几年会在5-7%之间。中国市场之大，机会总是有的。不过Shamra说中国整体债务太多，能不能保证这个经济增长率很难说。另外股市的绩价比也过高，要再多跌一些才值得买进。
长期投资于中国的投资者Mike Holland认为虽然绩价比高，中国还是有很多值得投资的股票。他说最好的办法是找一个当地的投资经理。在过去的20年里他一直是这样做的。
Holland是China Fund的董事之一，这个Fund里持有平安保险和在香港上市的一些中国公司。他说有不少中国公司的股价并非很疯狂，如果认真找还是可以找到一些业绩/价格比在15-20的好公司，而且这些公司还发红利。
他形容中国的股市好像Wild West赌场，很多人买进的股票的绩价比在50，75，100，而且都是用margin借钱来买的。
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