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中国股市大跌,你知道幕后推手是谁吗?
朱宁认为,前期大牛市主要是由大资金催生,这些资金主要来源于融资融券和场外配资的高杠杆行为,而在去杠杆的过程中就势必会对市场造成极大的冲击和影响。
A股的几个主要指数上半年涨幅都超过30%,多数个股都有股价翻倍的强劲表现,部分行业板块估值仍然偏高,可以说短期涨幅太大后,稍有风吹草动,就有可能引发“蝴蝶效应”而带来股灾。
推手二:机构做空股指期货?
李富有认为,此次股市暴跌,导火索还是外资撤离。由于宏观经济持续下行,上市公司的业绩一直不好,一些问题没有得到解决,再加上前一段时间股市上涨太快,企业盈利状况并没有明显的改观,而股市却风景这边独好,这本身就比较特殊,势必会引起震荡。
政策救市依然拦不住下跌的趋势。李富有表示,机构在运作股市时,既做多也做空,他们做多赚钱做空同样赚钱,哪种方式成本低,机构就往哪一种发展。此外,现在允许融资融券,而且没什么限制,当股市出现波动时,一些通过融资融券进入股市的人难免会恐慌,从而加大股市震荡。
对于股指期货做空的说法,孙佳欣则认为缺乏科学依据,股指期货不会导致市场这样深跌。
推手三:技术上要求调整?
“这次大跌最根本的原因是前期涨幅过大,个股估值太高,给资金做空留下了口实。另外,这一轮股市上涨缺乏经济基本面支持。”孙佳欣分析。
徐传豹认为,技术上需要调整是这次暴跌的幕后原因,其他的都是外在的,沪指从不到3000点一路上涨到了5000多点,技术上要求自身的调整。
推手四:恐慌抛售引发踩踏?
孙佳欣表示,这轮下跌最开始的原因就是前期涨幅过大,到最近是各方面因素叠加,市场恐慌情绪蔓延。最明显的是利好政策达不到效果,这也反映了股民的情绪不稳。从大盘来看,最近几天尾盘除了少数几次反弹外,其他都跳水,不少散户在卖出,市场加速下跌,说明股民过度恐慌,互相踩踏。吴晓波分析,本轮下跌是前一轮非理性下跌的自然调整,下跌是散户、机构等盲目的集体无意识的抛售所带来了,也是技术上所引发的调整。其他原因可能也有,但是,市场自身的行为才是导致本轮下跌最核心的因素。
推手五:外资做空?
面对外资做空疑云,叶檀认为,从理论上说,外资不是不能做空,而是做空空间有限。海外资金做空较为间接,不可能在A股市场融券做空个股,因为A股市场的融券数量几乎可以忽略不
计,甚至还有被“关门打狗”的风险。而且,QFII做空要通过一定的渠道,当境内外交易者一齐做空的时候,市场就发生了踩踏事件。但线索是追查得到的,理论上可以控制。而做空美国中概股影响不了内地市场。
孙佳欣表示,国际资本做空只是传言,并没有真凭实据。
“在有充分证据前,外资做空的阴谋论没有意义,反倒会模煳监管焦点,肯定有机构获利,肯定是散户亏损。”吴晓波认为。
推手六:救市政策来得过早?
朱宁表示,政策制定者和监管层再多的苦口婆心和善意劝导,也难以改变市场发展的长期趋势。有时监管者执意要推动市场上涨或者扭转市场下跌趋势的尝试,反而会加剧市场的调整。监管层近期所推出的系列救市政策,有可能促使投资者投机,也会造成市场对规则的不尊重,打乱投资者预期,不利于依靠市场力量寻找均衡价位或估值水平。
“股市本身就是一个高风险市场。去年7月份以来的上涨,是市场行为,而本轮开始的下跌也是市场行为。市场的涨跌,最终还是市场说了算。没想到,市场刚刚开始下跌不久,管理层就开始出台相关救市政策,当投资者看到救市政策出来后,担心市场真的出现什么问题,正是在这种担忧之下,加速了市场的下跌。救市政策来得过早也是导致近期大幅暴跌的原因之一。”千日红分析。
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