意外　日本经济陷入衰退

图为日落时的东京。

　　安倍晋三将于本周宣布推迟明年上调消费税的计划，并于12月举行大选。安倍晋三一直致力于重振过去20年大多表现萎靡的世界第三大经济体。

　　顾问人士说，安倍晋三希望，推迟上调消费税加上日本央行10月31日注资数百亿美元现金的举措将让“安倍经济学”(Abenomics)继续保持活力。

　　但周一发布的经济增长数据显示出安倍晋三面临的挑战之大。7-9月折合成年率的实际GDP下降1.6%，上一季度下降7.3%。这意味着日本符合了经济衰退的定义之一：连续两个季度萎缩。

　　接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的18位经济学家无一预料到了日本经济的这次滑坡：预期中值是增长2.25%。

　　明治安田生命保险(Meiji Yasuda Life Insurance Co.)的首席经济学家Yuichi Kodama称，疲软的数据将让反对党“提高音量，称安倍经济学是一大失败”。市场参与者可能会对政策持续性和对政府的信心产生怀疑。

　　事实上，在数据发布后，日本主要反对党民主党(Democratic Party of Japan)干事长枝野幸男(Yukio Edano)称，过去两年的经济政策也许有效推动了股市上涨，但是并没有让实体经济好转；他们可以有把握地说，安倍经济学已经触到了天花板。

　　受经济数据消息影响，日经指数前市下跌了大约2%。在日本央行宣布了新举措之后，该指数一度飙升并创下七年新高。

　　在日本消费税税率自4月1日起从5%提高至8%后，经济已经连续两个季度出现萎缩。消费税的增加冲击了消费者支出，并令整体经济感到寒意。例如，根据周一的数据，7-9月份私人住房投资年化增长率为-24%。

　　安倍晋三的顾问团上周表示，如果增长疲软，安倍晋三将把于2015年10月进一步提高消费税至10%的计划推迟18个月，同时他们表示，安倍晋三将在12月举行大选。当地媒体周一说，首相将于周二宣布两项举措，并将12月14日设为国会众议院选举日期。日本首相由众议院选出。

　　安倍晋三所在的执政自民党在众议院享有压倒性多数优势，再加上反对党的弱势和分裂，自民党失败的可能性很低。

　　但自民党却在上周日的冲绳县知事选举中遭遇了近几个月来的第二次重大失利。日本计划在冲绳南部建立一个新的美国军事基地，反对这项计划的候选人当选了冲绳县知事，使得用来对抗中国的美日盟军区域安全策略更加复杂化。

　　一位政府高级官员在上周的一次采访中说，自民党认为其在众议院选举中只会轻微失利，并能够获得普遍支持以实施安倍晋三的政策。

　　但周一公布的数据可能给反对党提供更为强劲的理由，安倍晋三内阁的大臣赶紧试图打压这种局面。

　　经济大臣甘利明(Akira Amari)说，安倍经济学没有失败。他说，我们现在要做的是给消费者信心，让他们相信随着时间的推移生活会改善。

　　安倍晋三在2012年12月的大选中以压倒性优势获胜上台。上台后他迅速出台旨在让日本摆脱物价工资长期下跌以及需求疲软的“再通胀”(reflationist)计划。他亲自挑选的日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)在2013年4月祭出货币政策的首个重拳，之后日本股市飙升，日圆币值下跌，继而推升企业利润。在今年年初以前日本似乎一直稳健地走在复苏的道路上，直到今年4月提高消费税打断了这一进程。

　　美国、欧洲和日本近年来均面临艰难选择：即在应对庞大的预算赤字和刺激遭低迷需求冲击的经济之间摇摆。如果推迟进一步上调消费税，那么安倍晋三将把自己正式推入刺激经济的阵营。

　　美国前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)在上周五接受采访时称赞日本政府推迟上调消费税的做法，他说解决日本长期债务状况的最重要的决定性因素是日本经济的增长速度。除非日本经济加速增长，否则日本无法偿还债务，因此确保经济长应该成为日本政府的首要任务。

　　日本最大的寿司连锁店运营商Ride On Express Co. 的总裁Akira Emi 称，与其通过上调消费税让日本经济停滞，不如等待一年时间直到日本国内需求复苏。

　　其他一些人称，日本需要快速采取措施、减少政府负债；目前日本政府债务规模达到了经济规模的两倍多，为全球最高。

　　摩根大通证券(J.P. Morgan Securities)首席日本经济学家Masaaki Kanno称，如果加税推迟一年半，那么就面临着在日本央行开始结束量化宽松政策时加税的风险；也就是同时收紧财政政策和货币政策，这是非常危险的。

　　经济学家们称，安倍晋三可能选择采取甚至更多的措施来刺激经济：明年年初出台一个新的政府支出计划。而且疲软的数据可能迫使日本央行加大宽松力度。

　　农林中金综合研究所(Norinchukin Research Institute)首席经济学家Takeshi Minami称，如果10-12月份的年化增长率只有1%左右，那么到2015年3月份日本央行可能会再度放松政策。

　　然而许多经济学家依然对未来几个月持乐观看法，称最糟糕的阶段可能已经在7-9月季度企业削减库存时结束了。

　　野村证券(Nomura Securities)的经济学家Tomo Kinoshita称，他们认为经济正在逐步改善，没有理由对未来的经济形势感到悲观。