美国收回量化宽松的脚步持续,预期2014年底前如期终结,且在美国经济数据转佳及就业市场转好带动下,市场也预期美国联准会升息脚步渐近,观察目前情况,明年升息已成为市场共识,加上美元指数也悄悄往上拉升,面对此一趋势,如何在全球股市位处不同位阶采取适当策略,将是投资人未来重点。
欧元区宽松声音再现
欧股:今年上半年全球股市除年初1、2月间出现震荡整理外,都处在相对强势的多头格局之中,3月1日俄罗斯国会通过普丁出兵乌克兰的要求,点燃后续地缘政治危机及欧美扩大制裁俄罗斯行动,成为欧股挥之不去的阴影,其中,又以扮演欧元区景气重心的德国受创最为直接,而德、法等欧元区重要股市皆从今年6月就见到高点出现回落整理。
近期在全球股市8月份反弹之际,英国指数在跌破年线后,出现强弹回到短中长的平均线之上,为德、英、法股市中表现最为强劲,虽然,德股反弹上了10日、20日的短期平均线,也攀上了年平均线,但却仍受制于季线及半年线的压力,法股则表现得最弱,只越过短期的10日、20日平均线,仍在年线、季线及半年线之下,另外,希腊、义大利指数也在年、季、半年线之下,难怪近期欧元区宽松货币的声音再度出现。
从近期美股走势再创新高、欧股出现反弹及陆股走势强劲来看,是否代表全球股市Q4有望摆脱前阵子的阴霾?市场对全球股市的未来展望为何?
不过,从研究市调机构Sentix的资料显示,欧元区投资人信心指数从7月的10.1降至8月的2.7,低于路透原先预期的9.0,德国投资人信心指数则从29重挫至8月的17.9,因此,从欧元区几个重要国家股市可看到,地缘政治风险对此一地区所造成的政经及股市影响,而后续是否换来欧元区进一步的货币宽松?将是未来观察重点。
陆股:近期股价表现强势的中、港股市,让本来一直落后欧美涨势的亚洲市场迎头赶上,陆股除近期政策做多之外,预期今年10月的沪港通将带来资金利多,以中国为首的香港等地股市,本波从7月21日起涨,持续到目前仍是多方架构。
台股、美股:台股本波回档在7月15日,起涨是从5月21日开始,与美国4大指数涨跌时间十分贴近,美股起涨点也是在5月21日,回档则分别为美国费城半导体指数(SOX)在7月16日,道琼指数(Dow Jones)在7月17日,标准普尔500指数(S&P 500)则在7月24日,那斯达克指数(Nasdaq)则在7月3日。
台股随美股反弹可期
若再从本波回档的支撑以股价移动平均线角度切入,台股是遇到半年线(120天股价移动平均线)止跌,美股的标准普尔500指数及费城半导体指数也是在半年线支撑然后出现反弹,最强的是那斯达克指数,在季线(60日股价移动平均线)上止跌反弹,道琼指数则在退居近乎年线上约200点开始出现反弹。
以道琼指数从2009年在金融海啸后推行量化宽松即越过年线走长多,至本次反弹不算,前面共有5次回档到年线,年线往上助涨都止跌,并快速越过原先上档的短期均线反压(图2)来看,本次亦是如此,加上市场资金从其他金融工具移入及美元强势下,美股目前走多格局不变,由于本波台股与美股走势有密切关联性,因此,台股随美股反弹可期。